🏦 Резервов еще хватает.

В настоящее время у ФРС все еще есть значительные возможности для маневра. Резервы составляют около 3,6 трлн долларов по сравнению с менее чем 1,5 трлн долларов в сентябре 2019 года. Однако с конца 2022 года они уменьшились из-за оттока почти 2 трлн долларов из механизма обратного репо ФРС, предназначенного для хранения наличных небанковскими организациями, такими как взаимные фонды денежного рынка. Поскольку в фонде осталось всего 445 миллиардов долларов, этот запас резервов скоро иссякнет, и сокращение запасов ценных бумаг ФРС более непосредственно повлияет на резервы. Проблема в том, что никто точно не знает, на каком уровне резервы становятся дефицитными.

🔹На данный момент ФРС сократила свои запасы ценных бумаг с 8,5 трлн долларов в апреле 2022 года примерно до 7 трлн долларов сегодня.

Важно отметить, что решения о ужесточении не связаны с планами по снижению целевой краткосрочной процентной ставки ФРС. Центральный банк сокращает свой баланс не для ужесточения денежно-кредитной политики, а для того, чтобы в будущем иметь возможность проводить количественное смягчение.