Комментарии к отдельным историям на российском рынке
Дам краткие комментарии по важным инфоповодам в отношении российских компаний, которые появились за последнее время.
Яндекс
На собрании, состоявшемся 7 марта, акционеры нидерландской Yandex N.V. одобрили сделку по продаже российского бизнеса Яндекса консорциуму российских инвесторов.
Что дальше? Официальных деталей нет, но по мнению Дмитрия Скрябина, первый этап сделки вероятно закроется в течение ближайших нескольких недель. После этого уже может последовать предложение об обмене бумаг Yandex N.V. на акции российского Яндекса (в разных юрисдикциях это может быть сделано с разными условиями). В общем, детали по условиям и коэффициентам обмена все мы должны узнать уже скоро. Речь уже идёт о неделях, а не о месяцах. Соответственно, после этого ожидается закрытие второй части сделки, т.е. покупка завершающего пакета МКПАО «Яндекс», после чего Yandex N.V. перестанет иметь какое-либо отношение к российскому сегменту Яндекса.
В целом, новость можно оценить позитивно, т.к. сделка не притормаживается и появляется уверенность, что вскоре она будет доведена до логического завершения.
HeadHunter
Компания представила сильные результаты за 4 квартал и полный 2023 год. Выручка HeadHunter в IV квартале 2023 г. увеличилась на 72% год к году, скорректированная EBITDA увеличилась на 91,9%. Чистая прибыль по МСФО за 2023 год выросла почти в 3,4 раза, до ₽12,4 млрд. В общем, с точки зрения бизнеса, у компании всё хорошо.
На конец года чистая денежная позиция у HeadHunter составила почти ₽20 млрд. или порядка 11,5% от капитализации. Почему это важно? Потому что это те деньги, которые после завершения всех корпоративных процедур, связанных с переездом в РФ, могут быть выплачены в виде дивидендов.
Чего ждём здесь? 27 марта состоится годовое общее собрание акционеров Headhunter Group PLC (не путать с российским МКПАО «Хедхантер»). Основной вопрос – редомициляция кипрского юрлица на территорию РФ. Высока вероятность, что решение будет положительным, т.к. по итогам первого этапа реструктуризации МКПАО «Хэдхантер» стало владельцем 72,7% акционерного капитала Headhunter Group PLC (для одобрения решения нужно 75% от кворума).
Что это даст? Скорее всего переезд облегчит процесс слияния двух компаний в одну, после чего все корпоративные действия, связанные со сменой юрисдикции, можно будет считать окончательно завершёнными.
Инвесторы ожидают листинга бумаг МКПАО на Мосбирже и предложения об обмене бумаг Headhunter Group PLC, которые торгуются в периметре НРД. Компания анонсировала, что такие решения будут приняты (не раскрыв подробности) к третьему кварталу текущего года.
ЛУКОЙЛ
Официальный календарь публикации результатов отсутствует, но некоторые профучастники считают, что компания опубликует отчётность за второе полугодие 2023 г. уже завтра (12 марта).
Самое важное это, пожалуй, понимание размера финальных дивидендных выплат за 2023 г. Консенсус по этому вопросу – ₽500-600 на акцию (доходность 6,5% - 7,9% от текущей цены). Но я не исключаю, что выплата может быть больше – до ₽800 на акцию (доходность до 10,5%).
В любом случае это может стать краткосрочным триггером для бумаг ЛУКОЙЛа, что можно наблюдать уже сейчас по результатам открытия торгов (на 11:00 МСК бумаги выросли более чем на 1%).
>>Click here to continue<<