FT, Mohamed El-Erian: Переломный момент в центральном банковском деле

Принятые на прошлой неделе меры денежно-кредитной политики означают отход от строгого таргетирования инфляции.

Я не удивлюсь, если в будущих учебниках по истории экономики последняя неделя в центральном банковском секторе будет отмечена как отход наиболее влиятельных центральных банков мира от строгого таргетирования инфляции. Хотя этот переход далеко не однозначен и не лишен риска, он соответствует лучшим экономическим результатам и имеет разумные шансы на успех.

Нечасто можно увидеть, как авторитетный центральный банк пересматривает свои прогнозы по инфляции и росту и при этом сохраняет "голубиный" уклон в своей политике. Однако именно это произошло в Вашингтоне.

Но этот шаг соответствует более масштабному изменению макро-парадигмы, которое центральные банки в конечном итоге будут вынуждены принять. Каждую неделю мы получаем новые признаки того, что предложение в мировой экономике работает менее гибко.

Не поймите меня неправильно. Мы не получим громких заявлений об изменении целевых показателей инфляции. Вместо этого будет медленное развитие событий под руководством ФРС к переходу к целевому уровню инфляции, основанному на диапазоне, скажем, 2-3%. Некоторые сочтут, что это еще больше подорвет доверие к центральному банку. Такая возможность - это небольшой риск, и его принятие оправдано потенциальными выгодами для общего экономического благосостояния.

World Highlights

FT, Mohamed El-Erian: Переломный момент в центральном банковском деле

Принятые на прошлой неделе меры денежно-кредитной политики означают отход от строгого таргетирования инфляции.

Я не удивлюсь, если в будущих учебниках по истории экономики последняя неделя в центральном банковском секторе будет отмечена как отход наиболее влиятельных центральных банков мира от строгого таргетирования инфляции. Хотя этот переход далеко не однозначен и не лишен риска, он соответствует лучшим экономическим результатам и имеет разумные шансы на успех.

Нечасто можно увидеть, как авторитетный центральный банк пересматривает свои прогнозы по инфляции и росту и при этом сохраняет "голубиный" уклон в своей политике. Однако именно это произошло в Вашингтоне.

Но этот шаг соответствует более масштабному изменению макро-парадигмы, которое центральные банки в конечном итоге будут вынуждены принять. Каждую неделю мы получаем новые признаки того, что предложение в мировой экономике работает менее гибко.

Не поймите меня неправильно. Мы не получим громких заявлений об изменении целевых показателей инфляции. Вместо этого будет медленное развитие событий под руководством ФРС к переходу к целевому уровню инфляции, основанному на диапазоне, скажем, 2-3%. Некоторые сочтут, что это еще больше подорвет доверие к центральному банку. Такая возможность - это небольшой риск, и его принятие оправдано потенциальными выгодами для общего экономического благосостояния.

Telegraph

Переломный момент в центральном банковском деле

Принятые на прошлой неделе меры денежно-кредитной политики означают отход от строгого таргетирования инфляции Mohamed El-Erian Telegram Channel: World Highlights Я не удивлюсь, если в будущих учебниках по истории экономики последняя неделя в центральном банковском…

hottg.com/worldhighlights/3939

1.1K viewsedited  Mar 27 at 08:35