⌛️ Капитализация криптовалюты и альтсезон
Когда мы смотрим на цену — это далеко не вся картина.
При анализе ценовой динамики важно учитывать не только график, но и капитализацию актива. У большинства токенов есть инфляционная модель — их общее предложение со временем растёт.

Это означает, что текущая цена в долларах не даёт объективного представления о реальной стоимости актива в сравнении с прошлыми периодами, если не брать в расчёт изменения общей эмиссии.


↪️ Простой пример:
Сейчас Solana стоит около $170 — меньше, чем во многие моменты 2021, 2022 и даже 2024 года. Но если посмотреть не на цену, а на капитализацию, всё меняется:
— Сегодняшняя капитализация на 10% выше, чем в ноябре 2021, когда SOL стоила $260.
— Она также соответствует пиковым значениям первой половины 2024 года.

Почему так?
Потому что токенов стало больше — идёт допэмиссия. А значит, $170 сейчас — это не то же самое, что $170 даже пару месяцев назад.

Хорошая аналогия — акции компаний, которые постоянно выпускают новые бумаги: цена может быть та же, но доля в бизнесе размывается. Поэтому при оценке потенциала, важно смотреть не только на цену, но и на капитализацию — это реальный показатель интереса рынка к активу.

↪️ Это работает и на уровне всего рынка:
Когда говорят про “альтсезон”, важно смотреть не на эмоции, а на цифры — капитализацию альткоинов. Сейчас альтов так много, что денег на рост "иксами" для всех не хватает. Но даже при этом, если капитализация альтов растёт — значит, сезон идёт.

Посмотрим на метрики:
▪️ TOTAL2 (все альты, включая ETH)
▪️ TOTAL3 (альты без ETH)

По ним видно, что настоящие альтсезоны были:
– Весной 2024 (скорее фальстарт)
– После выборов и победы Трампа — в этот момент капа TOTAL3 даже превысила пики 2021 года.

Так что спорить, был ли альтсезон, бессмысленно — он был, и его видно по капитализации. Это и есть объективный критерий.

❗️ Важно помнить:
Мировая экономика — инфляционная, денег становится всё больше. А значит, каждая новая волна роста в крипте (и альтсезон, и капа рынка в целом) логично должна превосходить предыдущую по пикам.

Зимой 2025 это уже произошло — мы обновили хаи, теперь главный вопрос:
Будет ли вторая волна роста с новым пиком? Это вполне вероятно — в крипте одна фаза роста часто состоит из двух крупных всплесков (вспомним 2021 год).

Скептики скажут:
– Весной 2024 уже был пик.
– Сейчас формируется фигура "Голова и плечи", и мы на последнем плече.

Но есть нюанс:
— Весенний пик был на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) в США.
— Фактически она началась только осенью, так что рынок ещё не доиграл эту историю.

Если инфляция не вернётся (а пока всё стабильно), у ФРС есть повод продолжить снижение ставок.

А исторически самые сильные движения на фондовом (и крипто) рынке происходят на старте смягчения, а не в его финале — ведь рынки всегда бегут вперёд.

Сейчас до финала ещё далеко.

✅ Вывод простой:
Смотрите на капитализацию, а не только на цену.

Многие ставят завышенные цели, сравнивая с прошлыми пиками — забывая, что тогда в обороте было меньше токенов.

Цена может быть похожей, но рынок уже совсем другой.