В предыдущем посте я написал о мнении Мартина Принга на тему текущей фазы рыночного цикла. Сегодня немного о том, что наблюдаю я сам.

Одним из популярных (и надежных) индикаторов межрыночного анализа, отслеживающих инфляционные ожидания, является относительная динамика двух секторов: компаний из сферы натуральных ресурсов (IGE) и компаний- производителей товаров повседневного спроса (XLP). Растущее соотношение IGE/XLP отражает рост инфляционных ожиданий, и наоборот.

Обратите внимание, как сильно IGE рос с ковидных минимумов и относительно XLP, и в абсолютном выражении (почти 3х за 2 с небольшим года). Этот период сопровождался повышенной инфляцией (и реализованной, и ожидаемой). Затем наступила пауза, по итогам которой заговорили о скором начале снижения ставки ФРС. Но последние вышедшие данные по инфляции намекают на то, что этот процесс может быть отложен, так как она пока остается повышенной. Это, в свою очередь, подогревает и ожидания по будущей инфляции.

И тут снова смотрим на график. Цена IGE (снизу) формирует «книжную» консолидацию в рамках долгосрочного аптренда в виде восходящего треугольника. Его пробой (если подтвердится) сделает вероятным рост этого сектора на 20-25% в течение следующих 12 месяцев. Одновременно с этим и соотношение IGE/XLP, не дойдя до нижней границы своей консолидации, направляется в сторону ее верхней границы. То есть, сектор натуральных ресурсов покупают активнее, чем сектор Staples.

Эти действия инвесторов говорят о том, что после паузы с лета 2022 года они снова делают ставку на про-инфляционное развитие событий. Если это так, то нас, действительно, может ожидать то, о чем говорит Принг- а именно, период опережающего роста сырьевых рынков и связанных с ними секторов рынка акций (помимо упомянутого IGE, сюда можно отнести нефтяных мейджоров XLE, производителей меди COPX, ну, и старых знакомых производителей золота GDX тоже, пожалуй).

Капитал

В предыдущем посте я написал о мнении Мартина Принга на тему текущей фазы рыночного цикла. Сегодня немного о том, что наблюдаю я сам.

Одним из популярных (и надежных) индикаторов межрыночного анализа, отслеживающих инфляционные ожидания, является относительная динамика двух секторов: компаний из сферы натуральных ресурсов (IGE) и компаний- производителей товаров повседневного спроса (XLP). Растущее соотношение IGE/XLP отражает рост инфляционных ожиданий, и наоборот.

Обратите внимание, как сильно IGE рос с ковидных минимумов и относительно XLP, и в абсолютном выражении (почти 3х за 2 с небольшим года). Этот период сопровождался повышенной инфляцией (и реализованной, и ожидаемой). Затем наступила пауза, по итогам которой заговорили о скором начале снижения ставки ФРС. Но последние вышедшие данные по инфляции намекают на то, что этот процесс может быть отложен, так как она пока остается повышенной. Это, в свою очередь, подогревает и ожидания по будущей инфляции.

И тут снова смотрим на график. Цена IGE (снизу) формирует «книжную» консолидацию в рамках долгосрочного аптренда в виде восходящего треугольника. Его пробой (если подтвердится) сделает вероятным рост этого сектора на 20-25% в течение следующих 12 месяцев. Одновременно с этим и соотношение IGE/XLP, не дойдя до нижней границы своей консолидации, направляется в сторону ее верхней границы. То есть, сектор натуральных ресурсов покупают активнее, чем сектор Staples.

Эти действия инвесторов говорят о том, что после паузы с лета 2022 года они снова делают ставку на про-инфляционное развитие событий. Если это так, то нас, действительно, может ожидать то, о чем говорит Принг- а именно, период опережающего роста сырьевых рынков и связанных с ними секторов рынка акций (помимо упомянутого IGE, сюда можно отнести нефтяных мейджоров XLE, производителей меди COPX, ну, и старых знакомых производителей золота GDX тоже, пожалуй).

hottg.com/sgcapital/2250

9.4K viewsMar 15 at 07:23