📌 К концу первого квартала 2024 года спрос умерил темпы роста

Росстат показал признаки охлаждения потребительского спроса в экономике в марте при синхронном замедлении производств. Картина первого квартала 2024 года солидарна с решением Банка России оставить ключевую ставку на уровне 16% и улучшить прогноз по ВВП на 2024 год до 2.5-3.5% г/г.

Индикаторы потребительского спроса синхронизировали замедление к концу первого квартала 2024 года, хотя одна из ключевых компонент – оборот непродовольственных товаров (+0.8% м/м сск) – сохранила импульс от покупок автомобилей, роста необеспеченного кредитования и роста доходов.

Рост реальной заработной платы в феврале превзошел ожидания – 10.8% г/г, +1.2% м/м сск – подтвердив обоснованность внимания Банка России к инфляционным рискам от рынка труда. Оценка Росстата также показала рост реальных располагаемых доходов на 5.8% г/г в первом квартале 2024 года (7.0% г/г в четвертом квартале 2023 года), в том числе нетрудовых доходов (от собственности, предпринимательства и иных поступлений).

В производственном сегменте наметился умеренный спад (грузооборот, с/х, строительство), что продолжило контрастировать с рекордным оптимизмом поставщиков, по данным опросов деловой конъюнктуры. В промышленности отмечено улучшение картины добывающих секторов в сопровождении умеренной динамики обработки.