Вчерашний лонг Газпрома на новости, что возможное изменение долговых метрик не должно повлиять на предложения руководства компании по дивидендам.

У Газпрома за 1п23 есть накопленный, но невыплаченный, дивиденд в размере 13 руб. Допустим, за 2П23 накопят еще 7 руб. Итоговый дивиденд может составить 20 руб. Вроде и ДД норм намечается.

Загвоздка в том, что в див. политике прописано следующее: "В случае, если долговая нагрузка Группы «Газпром» превысит уровень 2,5 по коэффициенту «Чистый долг/EBITDA», СД имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней".

Я считаю, что нарушение ковенанты может случиться по итогам 2023г. Падение EBITDA, огромный капекс, нехватка FCF. Дивиденд легко может быть в 2 раза ниже и это не будет нарушением див. политики.

Поэтому подожду годовой МСФО, посчитаю и решу, есть ли смысл покупать. Пока риски зашкаливают. На данный момент акций Газпрома в капитале нет.

Держите Газпром?

Private.investor

Вчерашний лонг Газпрома на новости, что возможное изменение долговых метрик не должно повлиять на предложения руководства компании по дивидендам.

У Газпрома за 1п23 есть накопленный, но невыплаченный, дивиденд в размере 13 руб. Допустим, за 2П23 накопят еще 7 руб. Итоговый дивиденд может составить 20 руб. Вроде и ДД норм намечается.

Загвоздка в том, что в див. политике прописано следующее: "В случае, если долговая нагрузка Группы «Газпром» превысит уровень 2,5 по коэффициенту «Чистый долг/EBITDA», СД имеет возможность предложить размер дивидендов ниже целевых уровней".

Я считаю, что нарушение ковенанты может случиться по итогам 2023г. Падение EBITDA, огромный капекс, нехватка FCF. Дивиденд легко может быть в 2 раза ниже и это не будет нарушением див. политики.

Поэтому подожду годовой МСФО, посчитаю и решу, есть ли смысл покупать. Пока риски зашкаливают. На данный момент акций Газпрома в капитале нет.

Держите Газпром?

hottg.com/private_investor/4140

8.7K viewsDec 8, 2023 at 08:32