Циан редомицилировался и готов делиться прибылью!

Финансовые результаты за 2024 год:

— Выручка онлайн-платформы увеличилась на 12,2% до 12,99 млрд руб. в основном благодаря росту выручки от размещения объявлений и от медийной рекламы;

— Чистая прибыль Циана выросла на 45,7% до 2,46 млрд руб. за счет увеличения выручки, сокращения расходов на маркетинг, а также более чем двукратного роста финансовых доходов из-за увеличения процентных ставок в экономике;

— Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 8.37, P/E = 14.67, Net debt/ EBITDA = -2.87..

Программа обратного выкупа:

— После редомициляции компания утвердила рыночный выкуп акций после начала их торгов на Московской бирже;

— Рыночный выкуп будет финансироваться за счет накопленных Группой денежных средств;

— Размер выкупа ограничен 3 млрд руб., продолжительность составляет 12 месяцев;

— Выкуп нацелен на поддержание котировок ценных бумаг в случае необходимости и не носит обязательный характер.

Дивиденды:

— Менеджмент подтвердил планы по выплате специального дивиденда;

— Если предположить, что компания использует все 3 млрд руб., выделенные на процедуру выкупа ценных бумаг с рынка, остаток денежный средств для выплаты дивидендов (без учета результатов 2025 года) составит 6,22 млрд руб. или 88,91 руб. на акцию;

— У компании фактически отсутствуют капитальные вложения, поэтому все средства могут быть выплачены в качестве специального дивиденда, что обеспечит 17,26% дивидендную доходность к текущей цене 515 руб.;

— Тем не менее, мы считаем, что 3 млрд руб., выделенные на выкуп акций с рынка, не будут потрачены полностью, так что специальный дивиденд может быть выше, но не более 100 руб. на акцию. Предполагаем, что часть средств компания оставит на балансе.

Резюме:

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для ценных бумаг Циана на фоне позитивных результатов по итогам 2024 года и планов по выплате дивидендов. Как писали ранее, считаем оптимальным рассмотреть приобретение ценных бумаг после возобновления торгов, в связи с потенциальным навесом продаж и возможным изменением рыночной конъюнктуры из-за влияния макроэкономической и геополитической повестки. При условии выплаты специального дивиденда в указанном размере, ценные бумаги Циана имеют 42% потенциал роста на горизонте 6 месяцев до нашей целевой цены 730 руб.

LMS-Акции не для всех

Циан редомицилировался и готов делиться прибылью!

Финансовые результаты за 2024 год:

— Выручка онлайн-платформы увеличилась на 12,2% до 12,99 млрд руб. в основном благодаря росту выручки от размещения объявлений и от медийной рекламы;

— Чистая прибыль Циана выросла на 45,7% до 2,46 млрд руб. за счет увеличения выручки, сокращения расходов на маркетинг, а также более чем двукратного роста финансовых доходов из-за увеличения процентных ставок в экономике;

— Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 8.37, P/E = 14.67, Net debt/ EBITDA = -2.87..

Программа обратного выкупа:

— После редомициляции компания утвердила рыночный выкуп акций после начала их торгов на Московской бирже;

— Рыночный выкуп будет финансироваться за счет накопленных Группой денежных средств;

— Размер выкупа ограничен 3 млрд руб., продолжительность составляет 12 месяцев;

— Выкуп нацелен на поддержание котировок ценных бумаг в случае необходимости и не носит обязательный характер.

Дивиденды:

— Менеджмент подтвердил планы по выплате специального дивиденда;

— Если предположить, что компания использует все 3 млрд руб., выделенные на процедуру выкупа ценных бумаг с рынка, остаток денежный средств для выплаты дивидендов (без учета результатов 2025 года) составит 6,22 млрд руб. или 88,91 руб. на акцию;

— У компании фактически отсутствуют капитальные вложения, поэтому все средства могут быть выплачены в качестве специального дивиденда, что обеспечит 17,26% дивидендную доходность к текущей цене 515 руб.;

— Тем не менее, мы считаем, что 3 млрд руб., выделенные на выкуп акций с рынка, не будут потрачены полностью, так что специальный дивиденд может быть выше, но не более 100 руб. на акцию. Предполагаем, что часть средств компания оставит на балансе.

Резюме:

Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для ценных бумаг Циана на фоне позитивных результатов по итогам 2024 года и планов по выплате дивидендов. Как писали ранее, считаем оптимальным рассмотреть приобретение ценных бумаг после возобновления торгов, в связи с потенциальным навесом продаж и возможным изменением рыночной конъюнктуры из-за влияния макроэкономической и геополитической повестки. При условии выплаты специального дивиденда в указанном размере, ценные бумаги Циана имеют 42% потенциал роста на горизонте 6 месяцев до нашей целевой цены 730 руб.

hottg.com/lmsstock/352

3.2K viewsДаниил Матюшин, edited  Apr 10 at 12:22