Как тебе промывают мозги опасностью Impermanent Loss или IL

IL позиционируется некоторым ребятушками как очень опасная вещь, которую еще и хеджировать нужно, иначе ты точно потеряешь свои деньги на ликвидности V3.

И конечно же я не рассказываю вам секреты про хедж IL, чтобы вы сказочно не разбогатели и не сломали матрицу 🍔

Что такое Impermanent Loss?

Представим, что у тебя есть 2000 USDC и ты внес их в ликвидность, чтобы закупить ETH дешевле.

Текущая цена ETH 1800, а ты указал диапазон 1799-1500.

Спустя 3 месяца ETH упал до 1450 долларов. Твоя позиция находится вне диапазона и полностью конвертировалась в ETH по средней цене 1642 доллара + ты заработал на комиссиях.

И вот тут начинается самое интересное. Сравнение холда этих 2000 USDC с открытием позиции на Uniswap.

“А вот если бы ты эти 2000 USDC просто держал на кошельке, то сейчас бы купил ETH по 1450 долларов и у тебя было бы больше монет эфира.”

Этот тезис справедлив, но абсолютно глуп и опасен.

Концепцией IL в таком контексте оперируют только дилетанты, которые пытаются прикрыть отсутствие своих компетенций этим термином.

Разве ты считаешь Impermanent Loss, когда закупаешь себе активы в портфель со спота?

Купил BTC по 30,000 долларов, а он упал до 25,000.

"Сейчас бы купил больше BTC, если бы просто подождал".

Это шаблон мышления спекулянта, основанный на "если бы".

Impermanent Loss пугает вообще всех, кто хоть как-то соприкасается с DeFi, но по факту ты этот IL испытываешь постоянно, когда просто покупаешь актив, а потом он идет вниз в цене.

Абсолютно идентичная ситуация и с ростом активов. Купил ETH по 1,500 долларов, а продал по 1,700. Вроде классно, заработал.

Но ETH пошел дальше и отрос до 2,000 долларов.

Разве ты считаешь Impermanent Loss в этом случае, говоря себе: "А вот если бы я просто держал ETH, то мог бы продать его сейчас по 2,000 долларов"

Концепция Impermanent Loss базируется на допущении того, что ты бы додержал свои активы до самой выгодной точки покупки или продажи.

Это сделать невозможно. А любые попытки поймать дно или хай рано или поздно приведут к потере денег.

Если ты веришь в актив и покупаешь его по DCA через спот, разве ты считаешь Impermanent Loss, говоря себе - "А вот если бы я вообще не покупал ничего на дистанции в год и копил стейблы, то сейчас я бы купил больше монет, чем за весь 12-месячный период DCA стратегии".

IL становится важным, если ты оперируешь на короткой дистанции и мыслишь категориями краткосрочной прибыли. То есть буквально занимаешься спекуляциями.

Но если ты заходишь в криптовалюту на долгосрок, то IL теряет свою значимость.

Ты ведь не собираешься фиксировать свои убытки в момент временных просадок твердых активов, которые планируешь держать в портфеле 5-7 лет?

Более того, твои активы не перестают работать даже после выхода позиции по нижней границе диапазона.

Ты спокойно можешь направить ETH в DeFi стратегии, которые будут работать на увеличение его количества.

За прошлый год таких стратегий было очень много. Начиная с доходности в 10% и заканчивая фиксированной доходностью в 70% годовых в чистых ETH через Pendle.

Ну а сейчас на ETH можно спокойно получать доходность в 15-20% годовых, с потенциалом сделать 40-50% годовых.

Если ты находишься на рынке криптовалюты, то очевидно ожидаешь его рост на большой дистанции.

Тебя должна пугать только продажа своих активов и упущенная прибыль в будущем.

А от этого великолепно защищают Lending маркеты, где можно оставить свои активы в залоге и не упустить ни цента прибыли от роста.

Нужно фокусироваться на получении максимального количества прибыли от роста рынка и просто находится в нем, а не защищаться от кратковременных просадок.

Лично моя рекомендация - если ты где-то видишь горячее обсуждение IL в пулах ликвидности и отчаянные попытки его избежать, то эти ребята пытаются решить проблему, которую на самом деле решать не надо.

Или просто пытаются скрыть отсутствие своих компетенций и отсутствие понимания рынка через “сложные” термины, которые можно как пыль бросить в глаза неопытным новичкам.