Белорусские власти анонсировали изменения в пенсионной системе. Предлагается "...задействовать механизм частных пенсионных сбережений и корпоративных пенсионных программ нанимателей".
Нужно ли реформировать пенсионную систему? Безусловно.
Существующая система, где взносы нынешних работников идут на пенсии нынешним пенсионерам нежизнеспособна в долгосрочном периоде. В Беларуси уменьшается и стареет население, увеличивается отток трудоспособых за рубеж - в будущем все меньше работников будет приходиться на одного пенсионера. Это значит, что либо пенсии будут падать в реальном выражении, либо повышаться налоги, либо повышаться пенсионный возраст - а возможно и все сразу.
Будет ли реформа (если она конечно будет) успешной? При нынешней экономической и политической системе - вряд ли.
Предлагаемое введение дополнительного накопительного компонента пенсии (когда человек откладывает деньги на индивидуальный пенсионный счет, а они инвестируются на фондовый рынок) может быть либо обязательным (через работодателя, который, как правило, делает взносы на пару с работником) либо добровольным (это бывает и через работодателя, и независимо от него).
Как обязательное, так и добровольное накопительное страхование пенсии хорошо работает только если эти средства могут быть инвестированы в широкий круг инструментов финансового рынка (включая, как минимум, акции и корпоративные облигации), чтобы накопления не "съедала" инфляция и человек получил на выходе приемлемые выплаты. Тут Беларуси нужно либо развивать собственный финансовый рынок ускоренными темпами - что невозможно без экономических реформ (нынешный никак не способен абсорбировать поток пенсионных денег и обеспечить адекватную доходность и ликвидность), либо разрешить инвестировать пенсионные накопления в иностранные акции и облигации (а лучше - и развивать свой рынок, и разрешить инвестиции в иностранные рынки).
Но ни первое, ни второе мне не видится возможным в текущей ситуации. Зато есть опасность, что "длинные" пенсионные деньги за счет новых налогов получит государство (через их инвестирование в гособлигации - или напрямую монополизирует управление ими через Банк Развития подобно семейному капиталу) и потратит их на очередную модернизацию (или на любую другую активность, не способную обеспечить адекватную доходность). На выходе это приведёт к тому, что люди получат свои накопления обратно в размере меньшем, чем если бы просто откладывали эти деньги на депозит.
Если же реформа сведётся только к нейкой попытке расширения рынка добровольного пенсионного страхования (довольно закрытого и зарегулированного - и в результате представленного только доминирующей государственной Стравитой и Приорлайфом), то все упрётся ещё и в снижение доверия населения к государству и рост предпочтений сберегать в наличной валюте. Даже с учётом налоговых льгот и других возможных преференций - сомнительно что существенная часть населения добровольно пойдет на это (пока что добровольным пенсионным страхованием пользуется всего около 5% экономически активного населения).
Резюме: пенсионную систему реформировать надо, но успешной она может быть только в случае более широких экономичемких реформ, развития рынков капитала и расширения возможностей для инвестирования, на что вряд ли пойдет нынешняя власть.
>>Click here to continue<<