В России принимается законопроект о расконвертации депозитарных расписок. Как будет работать эта процедура? Каковы перспективы получения дивидендов на депозитарки? Предлагаю разобраться.
I. Расконвертация.
Ситуация 1: расписки учитываются в российском депозитарии.
Госдума приняла и направила для утверждения в Совет Федерации законопроект, предусматривающий механизм автоматической пульной расконвертации депозитарных расписок, хранящихся в российских депозитариях. Процедура не предполагает обращения к иностранной инфраструктуре, а значит на её результаты не смогут повлиять санкционные ограничения.
Как установлено законопроектом, инициировать расконвертацию расписок, учитываемых в отечественных депозитариях, смогут сами российские эмитенты. Они будут обязаны в течение пяти рабочих дней с даты, определенной Банком России (пока, разумеется, данная дата не известна), направить соответствующее уведомление российскому депозитарию, который в свою очередь должен произвести операции по передаче держателям обыкновенных акций вместо депозитарных расписок. В общем, владельцам таких расписок ничего делать не придётся, для них всё произойдёт как бы автоматически.
При этом, можно ожидать, что после расконвертации инвесторы, которые ранее покупали соответствующие расписки с дисконтом в 50–70%, могут перейти к продаже полученных взамен локальных акций, чтобы зафиксировать быструю прибыль. Поэтому наблюдаемое снижение российского рынка, по нашему мнению, может быть связано именно с этим (в ожидании вступления в силу закона инвесторы начали активно открывать короткие позиции под эту историю).
Однако в ожидании автоматической расконвертации я рекомендую не забывать нижеследующий момент. Отечественные компании, которым временно или бессрочно разрешено сохранить листинг расписок на иностранных биржах, смогут попросить ЦБ освободить их от необходимости автоматической конвертации либо разрешить осуществить её после принятия решения о закрытии деппрограммы.
Напомню, на сегодняшний день, по данным из открытых источников, такое разрешение получили 12 российских компаний: АФК Система, Лента, Мечел, НЛМК, Новатэк, Норильских никель, Полюс, Северсталь, Сургутнефтегаз, Татнефть, Фосагро и ЭН+. Ситуация по этим компания разная. Например, АФК Система получила разрешение на продолжение обращения ее депозитарных расписок (ISIN US48122U2042, ISIN US48122U1051) за пределами РФ сроком до 13 мая 2023 года, а НЛМК получила аналогичное разрешение, но без указания срока действия.
Таким образом, если вы являетесь держателем расписок указанных компаний, то, даже несмотря на то, что ваши бумаги учитываются в российском депозитарии, автоматической расконвертации соответствующих расписок может не случится, как минимум в установленные законом сроки. Это произойдёт, если сами эмитенты добьются от ЦБ соответствующего разрешения. Поэтому владельцам соответствующих активов могу посоветовать внимательно следить за корпоративными новостями на официальных сайтах компаний.
Ситуация 2: расписки учитываются за рубежом.
Обсуждаемый законопроект также предусматривает механизм принудительной расконвертации депозитарных расписок, если права на них учитываются иностранными депозитариями, а операции с ценными бумагами заблокированы из-за санкций.
В таком случае автоматизм исключается и держателю таких расписок придётся прилагать усилия для их расконвертации, а именно в течение 90 дней с момента вступления в силу закона (пока эта дата не известна) обратиться в российский депозитарий, в котором открыт счёт депо для учета прав на акции соответствующей российской компании, с требованием о принудительной конвертации депозитарных расписок. С данным обращением необходимо будет предоставить информацию об имеющихся обременениях или ограничениях на распоряжение, если таковые существуют. По окончании 90-дневного периода на подачу таких заявлений депозитарий в течение 10 рабочих дней должен будет списать акции со счёта депо и зачислить на счёт заявителя.
Так что и в этом случае всё должно завершиться благополучно, если, конечно, не пропустить срок.
>>Click here to continue<<