В пятницу ЦБ снова оставит ключевую ставку на уровне 16% — это общее мнение на рынке 👌

Но, возможно, регулятор будет ориентировать инвесторов на первое снижение только осенью 2024 года, считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 🅰️

Раньше ЦБ не исключал, что может снизить ставку уже летом. Вот почему, по мнению Наталии Орловой, комментарии могут ужесточиться ⬇️

👛 У ЦБ всё ещё достаточно оснований беспокоиться из-за инфляции. В феврале и марте годовая инфляция ускорилась до 7,7% после замедления до 7,4% в конце прошлого года. Такими темпами рост цен может не снизиться до цели ЦБ 4–4,5% в 2024 году. 

⛽ Особые опасения экономиста вызывает подорожание бензина в начале апреля, хотя до этого цены на него были стабильны. Это может подтолкнуть рост цен на другие товары. 

🏭 Из-за этого впервые с осени стали расти инфляционные ожидания компаний — в апреле они подскочили до 19,9%. Предприятия переживают из-за дефицита кадров и роста зарплат. 

📊 Но хотя фон по инфляции выглядит хуже, поднимать ставку ЦБ не будет, считает Наталия Орлова. На фоне ускорения роста цен в марте снизился спрос на ОФЗ, а это само по себе уже охлаждает экономику. Доходности длинных госбумаг выросли с 12% в начале года до 13% с лишним в последние недели. 

Впрочем, хотя насчёт самого решения ЦБ аналитики единодушны, на рынке есть и надежды на смягчение риторики. Интрига разрешится в эту пятницу, а накануне наши эксперты обсудят перспективы ставки и стратегию для инвесторов в прямом эфире 🎙

Приходите!

@alfa_investments