TG Telegram Group & Channel
СОЛИД Pro Инвестиции | United States America (US)
Create: Update:

🛢Китай становится экспортёром угля, но Россия удерживает позиции в КНР

Китай долгое время оставался крупнейшим импортёром угля, но в 2025 году страна стала наращивать экспорт, создавая конкуренцию на мировых рынках. Тем не менее российским угольным компаниям пока удаётся удерживать объёмы поставок в Китай на высоком уровне. В 2025 году этому способствует снижение поставок из Индонезии.

🇨🇳 По данным таможенной службы Китая, за первые пять месяцев 2025 года экспорт угля из КНР достиг 2,5 млн тонн (+13% г/г).  Основные направления — Япония, Южная Корея и Индонезия, отдельные поставки в Нидерланды. Рост стал возможен благодаря увеличению внутренней добычи и модернизации теплоэлектростанций (ТЭЦ). Излишки топлива, вызванные замедлением экономики, ростом чистой энергии и слабым спросом на коксующийся уголь в сталелитейной отрасли, теперь направляются на экспорт.

🇨🇳 Импорт угля в Китай, напротив, сократился на 8% по сравнению с прошлым годом. В 2024 году он достигал пика в 500 млн тонн. В 2025 году внутренние цены на уголь упали до четырёхлетнего минимума, а спрос на импортное топливо снизился. Среди поставщиков только Австралия нарастила экспорт в мае, тогда как Индонезия, крупнейший поставщик, сократила поставки на 26% г/г.

🇷🇺 Сокращение поставок из Индонезии, вызванное новой системой формирования экспортных цен, позволило России нарастить присутствие в Китае. По данным Центра ценовых индексов, в 1 кв. 2025 года российский экспорт угля в КНР вырос на 14%, до 43 млн тонн, а общий экспорт увеличился до 81,3 млн тонн (+1% г/г).

Российский угольный сектор страдает от укрепления рубля, высоких тарифов РЖД и санкционных ограничений, которые закрыли европейский рынок. Для поддержки отрасли власти РФ одобрили
🔹адресные субсидии на компенсацию логистических затрат для компаний из списка Минэнерго,
🔹скидку 12,8% на тарифы РЖД для экспорта через порты северо-запада и юга России для сибирских организаций.

🇷🇺 Рост китайского экспорта создаёт дополнительное давление на российские компании, особенно в Азии, где Япония и Южная Корея начинают получать больше китайского угля. Низкие цены и избыток предложения в Китае угрожают рентабельности российских экспортёров. Однако сезонный спрос на электроэнергию в Китае, проверки безопасности и экологии в шахтах, а также возможное сокращение добычи мелкими компаниями могут временно стабилизировать рынок.

У российских угольных компаний впереди непростое время: нужно конкурировать с растущим китайским и австралийским экспортом, логистическими вызовами из-за санкций и глобальными низкими ценами на сырьё. При этом Правительство России требует эффективности и возврата госзатрат. Это ещё больше снижает инвестиционную привлекательность угольной отрасли.

🏦Мы с осторожностью оцениваем перспективы угольной отрасли в России и пока не видим инвестиционных возможностей в этом направлении

🛢Китай становится экспортёром угля, но Россия удерживает позиции в КНР

Китай долгое время оставался крупнейшим импортёром угля, но в 2025 году страна стала наращивать экспорт, создавая конкуренцию на мировых рынках. Тем не менее российским угольным компаниям пока удаётся удерживать объёмы поставок в Китай на высоком уровне. В 2025 году этому способствует снижение поставок из Индонезии.

🇨🇳 По данным таможенной службы Китая, за первые пять месяцев 2025 года экспорт угля из КНР достиг 2,5 млн тонн (+13% г/г).  Основные направления — Япония, Южная Корея и Индонезия, отдельные поставки в Нидерланды. Рост стал возможен благодаря увеличению внутренней добычи и модернизации теплоэлектростанций (ТЭЦ). Излишки топлива, вызванные замедлением экономики, ростом чистой энергии и слабым спросом на коксующийся уголь в сталелитейной отрасли, теперь направляются на экспорт.

🇨🇳 Импорт угля в Китай, напротив, сократился на 8% по сравнению с прошлым годом. В 2024 году он достигал пика в 500 млн тонн. В 2025 году внутренние цены на уголь упали до четырёхлетнего минимума, а спрос на импортное топливо снизился. Среди поставщиков только Австралия нарастила экспорт в мае, тогда как Индонезия, крупнейший поставщик, сократила поставки на 26% г/г.

🇷🇺 Сокращение поставок из Индонезии, вызванное новой системой формирования экспортных цен, позволило России нарастить присутствие в Китае. По данным Центра ценовых индексов, в 1 кв. 2025 года российский экспорт угля в КНР вырос на 14%, до 43 млн тонн, а общий экспорт увеличился до 81,3 млн тонн (+1% г/г).

Российский угольный сектор страдает от укрепления рубля, высоких тарифов РЖД и санкционных ограничений, которые закрыли европейский рынок. Для поддержки отрасли власти РФ одобрили
🔹адресные субсидии на компенсацию логистических затрат для компаний из списка Минэнерго,
🔹скидку 12,8% на тарифы РЖД для экспорта через порты северо-запада и юга России для сибирских организаций.

🇷🇺 Рост китайского экспорта создаёт дополнительное давление на российские компании, особенно в Азии, где Япония и Южная Корея начинают получать больше китайского угля. Низкие цены и избыток предложения в Китае угрожают рентабельности российских экспортёров. Однако сезонный спрос на электроэнергию в Китае, проверки безопасности и экологии в шахтах, а также возможное сокращение добычи мелкими компаниями могут временно стабилизировать рынок.

У российских угольных компаний впереди непростое время: нужно конкурировать с растущим китайским и австралийским экспортом, логистическими вызовами из-за санкций и глобальными низкими ценами на сырьё. При этом Правительство России требует эффективности и возврата госзатрат. Это ещё больше снижает инвестиционную привлекательность угольной отрасли.

🏦Мы с осторожностью оцениваем перспективы угольной отрасли в России и пока не видим инвестиционных возможностей в этом направлении
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM


>>Click here to continue<<

СОЛИД Pro Инвестиции




Share with your best friend
VIEW MORE

United States America Popular Telegram Group (US)