🇷🇺 В субботу российский долговой рынок продолжил снижаться, реагируя на ужесточение риторики и изменение среднесрочных прогнозов Банка России. Накануне продолжительных выходных инвесторы ожидаемо торговали без заметного энтузиазма: в гособлигациях объем сделок немногим превысил 3,6 млрд руб., в корпоративных бондах, включая квазивалютные инструменты, торговые обороты едва превысили 3,2 млрд руб. Индекс RGBITR на 17:30 снижается на 0,09%. Ставка MOEXREPO O/N выросла на 2 б.п., до 15,47%.
📊 В корпоративных облигациях с фиксированным купонным доходом за исключением традиционного спроса на наиболее короткие выпуски в 1-2 эшелоне мы также отмечаем покупки в ВЭБ2P-33 (g-spread ~80 bp) и ИКС5Фин3P3 (g-spread ~110 bp), iСелкт1Р4R (g-spread ~160 bp), РСХБ2Р12 (g-spread ~125 bp) и ПКТ 1P1 (g-spread ~200 bp). Повышенные относительно прочих выпусков премии к безрисковой кривой показывают ЕАБР П3-01 (ytm 16,9%; dur 1,2y; g-spread ~244 bp), Автодор3Р1 (ytm 16,4%; dur 1,5y; g-spread ~200 bp) и ЕАБР3P-006 (ytm 16,2%; dur 1,6y; g-spread ~190 bp) и Новотр 1Р3 (ytm 16,2%; dur 2,1y; g-spread ~200 bp).
📈 В квазивалютных бондах отмечаем повышенный интерес к ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-27Е, ГазКЗ-26Д и ГазКЗ-Б26Е, объем сделок в которых достиг около 70% от всех сделок в секторе. По нашим оценкам, наиболее привлекательные ценовые уровни сформировались в моменте в ГазКЗ-31Д (ytm 6,4%; dur 6,3y), ГазКЗ-30Д (ytm 6,5%; dur 5,3y) и ГазКЗ-28Е (ytm 6,44%; dur 4,4y).

🏢 Банк России: в апреле инфляционные ожидания населения снизились до 11% на годовом горизонте, ценовые ожидания предприятий на следующие 3 месяца повысились до 19,9%.

⚖️ Кредитные рейтинги ЕАБР и облигаций банка подтверждены АКРА на прежнем уровне со «стабильным» прогнозом – среди бондов эмитента наиболее ликвидны ЕАБР П3-07 (g-spread ~190 bp), ЕАБР3P-006 (g-spread ~200 bp)
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ГК Автодор и её облигаций на уровне «АA(RU)/Стабильный» - Автодор3Р1 (g-spread ~200 bp), Автодор5Р1 (g-spread ~180 bp) и Автодор3Р2 (g-spread ~140 bp) ликвидны и интересны.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации #fixedincome

РСХБ Инвестиции

🇷🇺 В субботу российский долговой рынок продолжил снижаться, реагируя на ужесточение риторики и изменение среднесрочных прогнозов Банка России. Накануне продолжительных выходных инвесторы ожидаемо торговали без заметного энтузиазма: в гособлигациях объем сделок немногим превысил 3,6 млрд руб., в корпоративных бондах, включая квазивалютные инструменты, торговые обороты едва превысили 3,2 млрд руб. Индекс RGBITR на 17:30 снижается на 0,09%. Ставка MOEXREPO O/N выросла на 2 б.п., до 15,47%.
📊 В корпоративных облигациях с фиксированным купонным доходом за исключением традиционного спроса на наиболее короткие выпуски в 1-2 эшелоне мы также отмечаем покупки в ВЭБ2P-33 (g-spread ~80 bp) и ИКС5Фин3P3 (g-spread ~110 bp), iСелкт1Р4R (g-spread ~160 bp), РСХБ2Р12 (g-spread ~125 bp) и ПКТ 1P1 (g-spread ~200 bp). Повышенные относительно прочих выпусков премии к безрисковой кривой показывают ЕАБР П3-01 (ytm 16,9%; dur 1,2y; g-spread ~244 bp), Автодор3Р1 (ytm 16,4%; dur 1,5y; g-spread ~200 bp) и ЕАБР3P-006 (ytm 16,2%; dur 1,6y; g-spread ~190 bp) и Новотр 1Р3 (ytm 16,2%; dur 2,1y; g-spread ~200 bp).
📈 В квазивалютных бондах отмечаем повышенный интерес к ГазКЗ-24Е, ГазКЗ-27Е, ГазКЗ-26Д и ГазКЗ-Б26Е, объем сделок в которых достиг около 70% от всех сделок в секторе. По нашим оценкам, наиболее привлекательные ценовые уровни сформировались в моменте в ГазКЗ-31Д (ytm 6,4%; dur 6,3y), ГазКЗ-30Д (ytm 6,5%; dur 5,3y) и ГазКЗ-28Е (ytm 6,44%; dur 4,4y).

🏢 Банк России: в апреле инфляционные ожидания населения снизились до 11% на годовом горизонте, ценовые ожидания предприятий на следующие 3 месяца повысились до 19,9%.

⚖️ Кредитные рейтинги ЕАБР и облигаций банка подтверждены АКРА на прежнем уровне со «стабильным» прогнозом – среди бондов эмитента наиболее ликвидны ЕАБР П3-07 (g-spread ~190 bp), ЕАБР3P-006 (g-spread ~200 bp)
⚖️ АКРА подтвердило рейтинг ГК Автодор и её облигаций на уровне «АA(RU)/Стабильный» - Автодор3Р1 (g-spread ~200 bp), Автодор5Р1 (g-spread ~180 bp) и Автодор3Р2 (g-spread ~140 bp) ликвидны и интересны.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвест #облигации #fixedincome

hottg.com/RSHB_Invest/17864

2.0K viewsApr 27 at 16:52