Итак ,что там происходит ны рынках теплыми летними днями? Начнем с российского, ибо проще.
▪️ Рубль заигрывает с 90 руб за доллар. Здесь никаких загадок нет - комбинация бюджетных проблем (дефицит за январь-май составил около 3,4 трлн руб), баррель брент по 75 долларов в среднем, несмотря на недавно подтвержденные сокращения добычи и Россией, и саудами (плюс там еще российский дисконт и проблемы с оплатой), а также, возможно, влияние недавних внутриполитических событий и возможное усиление вывода валюты за границу. Стоит ли сейчас брать валюту / фьючерсы по текущим? Краткосрочно я бы скорее не стал - Белоусов на ПМЭФ называл комфортным курс 80-90, по разным оценкам, каждый рубль ослабления к доллару дает от 130 до 200 млрд руб бюджету, так что только 13-15 рублей ослабления с марта (от 75) возместило бюджету больше 2 трлн рублей дефицита. Но моя оценка здесь может быть сбита, т.к. с некоторого времени позиций в рублях у меня около 5%. А вот догосрочно при той же геополитике путь у курса рубля только в одну сторону, так что если дадут курс около 80, я бы уплетал за обе щеки (дежурное напоминание, что доллары и евро держатся в иностранном контуре с легализацией, а на российском брокере берутся фьючерсы на юань, ну либо сами юани хотя бы).
▪️ А вот на что я бы уже посмотрел при таком новом курсе (если он там удержится) - это экспортеры, и в первую очередь нефтегаз. Тут 2 основных идеи - Лукойл, просто лучший частный нефтяник в России по цене около 5100 после незакрытого дивгэпа, и Сургут преф со своей кубышкой и дивполитикой. Я бы из них двоих выбрал бы Лукойл, потому что с Сургутом непонятки, что там с кубышкой и в какой она валюте (да, я видел разную телеграм аналитику, которая вычисляла из отчетности, что кубышка, вероятно, осталась в валюте, но по факту они все равно мутные и точно никто не знает) - но тут уж кому какой риск-профиль нравится, можно в разных долях оба набрать. Нефть в долларах, я думаю, сильно ниже от текущих не пойдет (ну в район 70, может), если не будет какой-то мега жестокой рецессии уровня ковида, а долгосрочно, скорее всего, будет в долларах расти, когда ФРС начнет снова стимулировать, при этом рубль будет все еще слабый, если в геополитике ничего не поменяется. Вот и идея (не успел дописать пост, как Лукойл и Сургутом уже начали пиарить ЗФ и РДВ).
▪️ Еще из идей можно посмотреть на специальные ситуации (и нет, это не Сбер, на котором уже все проехались). Тут высадка нерезов в Магните и Qiwi с возможными последующими дивидендами (еще редомициляция Глобалтранса, но здесь я не знаток компании и не уверен в шансах). Qiwi уже завершил первый этап реструктуризации и планирует закончить к сентябрю, но акции (которые qiwi plc, с рисками) уже отрасли прилично, так что не уверен, что стоит играть, а вот Магнит только высаживает нерезов и там акции чисто российские, так что рисков в Магните поменьше (хотя и может придется ждать следующего года и дивидендов). Много на эти истории я бы не ставил, но поиграть можно на небольшую часть.
Резюме: по российскому рынку я бы смотрел на те акции, которые еще не отыграли новый курс, если он там стабилизируется, но не на саму валюту, плюс на специальные ситуации. На индекс бы уже не смотрел - РТС упал из-за курса, а вот Мосбиржа зависла в диапазоне 2700-2800, плюс есть ощущение какого-то затишья перед бурей. На рынке правят физики, и любой существенный негатив на внешнеполитическом или внутриполитическом (да, уже проскакивают и такие риски, увы) поле может резко обрушить акции независимо от фундаментала. Субботние события были быстро купированы, однако последствия (да и условия) этого купирования пока толком не ясны, так что полностью в позициях по акциям я бы сейчас не сидел.
@ArtInvests
>>Click here to continue<<
