Прерву поток уроков 2022 года - несколько новостей.
1) российская нефть Urals, по заявлениям Минфина, дошла до средней в 50$ в декабре - это очень-очень мало. Хуже было только в марте-октябре 2020 года. США, кстати, продолжают лить свой нефтяной резерв в рынок.
2) вышли данные по индексам PMI в США - и там тоже всё очень плохо. Composite PMI на уровне 44.7 это на уровне начала ковидного падения.
3) ФРС на словах подтвердило (пока) жесткость и планы не снижать ставку в этом году. Очевидно, что эти планы могут быть скорректированы в зависимости от хода и жесткости рецессии, но пока ФРС отчетливо дает сигнал, что попытается побороть-таки инфляцию и добавить веселья геополитическим оппонентам, торгующим нефтью и сбить цены на ресурсы за счет сокращения спроса.
Резюме: я думаю, что рецессия в США начнется в течение ближайших 1-2 месяцев. На этом фоне цена на нефть будет невысокой (возможно, продолжит падение дальше), дисконт Urals - еще больше. Из этого 2 следствия - во-первых, корректирую свой прогноз по рублю и считаю, что может пойти на 80 (по доллару, но имеются в виду все другие валюты) при сохранении текущей ситуации в течении 1-2 месяцев. Единственное возможное исключение - резкое улучшение геополитики, например, в виде продолжения объявленного (пока с одной стороны) перемирия. Однако, если же это наоборот передышка перед бурей, то я не исключаю более жесткий сценарий с уходом выше 80. Пока добавил фьючерсов на юань в рублевой части портфеля.
Во-вторых, я докидываю дров в шорты по американскому рынку. Думаю, начало полномасштабной рецессии случится достаточно скоро, а ставку будут держать высокой дольше, чем ожидает рынок, ожидая не когда упадет рынок акций, а когда проблемы начнутся на рынке облигаций или безработица вырастет до социально некомфортных уровней. На этом фоне топы S&P500 / Nasdaq вряд ли покажут хорошие отчеты и рост акций.
@ArtInvests
>>Click here to continue<<