Финансовые уроки 2022 - продолжение
Урок 2: Политика имеет значение
Отличительной чертой как минимум последних 5-10 лет в инвестиционной среде является табуирование обсуждения политики - можно писать про действия ФРС, про отчёты компаний, про что угодно, но не про политику, это моветон. Мы же тут не болтуны с телевизионных ток-шоу. Политическая беготня вроде выборов, торговых войн и этого всего происходит где-то далеко, нам это все знать не интересно. Но 2022 год показал, что так это не работает.
Простой пример, очевидный для любого жителя СНГ - в 2021 году перспективы российской экономики казались (а по факту не казались, а реально были и в меньшей степени всё еще есть) фантастическими. В условиях мировой стагфляции оказаться страной с низким долгом и наличием любого природного ресурса на выбор? Лучшего места нельзя себе представить, отличный задел для перспективы прекрасного десятилетия 2020-х и повторения темпа роста 2000-х. В 2021 рост ВВП России составил 5,6%, это лучший результат аж с 2007 года (да, сказался отскок после низкой базы ковида, но всё же это лучший результат за много лет). Фондовый рынок бурлил от десятков новых IPO (да, по завышенным оценкам, и все же это значительный прогресс). И это было еще до нефти по 120 и газа выше 3000 в этом году - да, тут внимательный читатель скажет, что нефти по 120 и газа выше 3000 и не было бы, если бы не началось сами-знаете-что, и это правда, но факт в том, что даже без сами-знаете-чего нефть и газ были бы в 2022 дороже, чем в 2021 году, и экономика России выросла бы еще сильнее. В итоге все эти перспективы оказались если не перечёркнутыми навсегда, то как минимум значительно отодвинутыми во времени. Помог бы инвестору финансовый анализ это увидеть? Очевидно, нет. Помогло бы только чтение зарубежной прессы, предупреждающей о возможности худшего сценария (хотя мне и это не помогло, но это уже мой косяк).
Более близкий пример - сейчас абсолютно очевидна дешевизна российских акций, особенно часто упоминают Сбер, который продолжает торговаться по 0,5-0,6 капитала при том, что уже снова вышел в прибыль и перестал этот капитал терять. Финансовый анализ говорит "надо брать". Но наученный опытом февраля 2022 года инвестор поймет, что сейчас абсолютно весь российский рынок целиком и полностью зависит только от одного - хода боевых действий и изменений внутренней политики, с ними связанных. Если произойдет новая волна мобилизации, о которой не пишет уже только ленивый, закрытие физических и/или финансовых границ, повышение НДПИ на ресурсные компании для финансирования оборонки или другое "закручивание гаек", то никакая дешевизна акции Сбера и вообще российского рынка не спасет. В итоге единственное, что сейчас имеет смысл для инвестора в российские акции - это следить за политикой и прогнозировать вероятность хороших или плохих исходов.
К сожалению, важность политики Россией не ограничивается, мир, на мой взгляд, изменился, и в ближайшее время, судя по происходящему, инвесторы и просто люди вынуждены будут следить за политикой как в своих регионах, так и в регионах своих инвестиций. Короткий список других примеров:
▪️ Протесты в Казахстане в начале 2022 года с жертвами, о которых многие уже забыли;
▪️ Попсовый пример Китая и Тайваня. К счастью, вероятность худшего исхода снизилась благодаря приходу к власти более прокитайской партии на Тайване, но в одном ближайшем государстве тоже когда-то были пророссийские политики, как мы помним...
▪️ Напряженность в Сербии и Косово. О чём, например, стоит помнить большому числу российских релокантов в те края;
▪️ Выросшая напряженность между Северной и Южной Кореей;
и другие истории.
Всё это касается, очевидно, не только инвестиций на фондовом рынке, но и куда более значимых вещей - размещения своей семьи, поиска места и валюты профессиональной деятельности, размещения своих накоплений и вида их хранения. И здесь мы плавно подойдем к теме следующего поста с уроками 2022 года - одной из лучших инвестидей на ближайшие годы.
@ArtInvests
>>Click here to continue<<
