На российском фондовом рынке в нефтегазовом сегменте отчетливо проявляется перекупленность. Ввиду чувствительности сектора к геополитическим рискам акции эмитентов могут оказаться лидерами коррекции в ближайшее время. В какие нефтегазовые активы безопасно инвестировать, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК на бирже.

🔴Мнения аналитиков относительно границ продолжающегося роста ЛУКОЙЛа расходятся. Ряд инвестиционных банков определяет их в 7000 рублей за акцию, объясняя это высокой дивидендной доходностью. Более умеренная оценка роста компании принимает во внимании риски, связанные с болгарским активом Бургас Нефтехим, потерявшим право аренды терминала Россенец. Это суживает горизонты роста до уровня 6290 рублей.

🟡Определённые позитивные ожидания связываются с акциями Роснефти, по которым сохраняется рекомендация ПОКУПАТЬ у большинства компаний. Именно Роснефть остается главным бенефициаром расширения продаж в Индии и Китае. Ценовая ситуации для Роснефти изменялась в благоприятном направлении быстрее, чем для остальных компаний за счет дорогих сортов, имевшихся в ее экспортном пакете.

Смотреть выпуск

Читать полную версия

Ситуация на рынке нефтепродуктов в этом году обострилась сильнее обычного. В ряде регионов наблюдается дефицит предложения бензина и дизеля на АЗС. О причинах возникновения этой ситуации и готовящихся решениях для остановки «пожара» на рынке, ТЭК-ТОК побеседовал с управляющим партнером «Петролеум трейдинг» Максимом Дьяченко.

🔹«Рекордные цены на топливо сейчас не только в России. (…) И если бы не существующая регуляторика, то у нас цены должны были быть на уровне 100 тысяч рублей за тонну. Еще на 40% выше, чем сейчас».

🔹«Для того, чтобы начались массовые проблемы с розницей, по нашим оценкам, нужно 6-8 месяцев. Сейчас независимые АЗС могут сдерживать цены на грани рентабельности, работать в ноль или небольшой минус для того, чтобы оставаться в бизнесе. Зимой традиционно происходит снижение спроса, падают оптовые цены. Если розница подрастет на какой-то адекватный уровень к концу года, то независимые АЗС смогут восстановить свои потери».

🔹«Опыт 2018г. И 2021г. показывает, что топливные кризисы завершались не из-за принятия административных решений, а из-за падения мировых цены на нефть. (…) С учётом снижения спроса на топливо зимой и возможностью падения нефтяных котировок, есть вероятность, что наш независимый сегмент и наш потребитель смогут вздохнуть».

Смотреть выпуск

Читать интервью

О дефиците бензина, рекордных уровнях цен на топливо, обострившейся ситуации на топливном рынке и готовящихся решениях для остановки «пожара» – обо всем об этом в подробном интервью управляющего партнера Максима Дьяченко YouTube – каналу ТЭК-ТОК

Для вашего удобства прилагаем тайм-лайн выпуска:
00:00 –Топливный кризис 2023 года. Какой он?
02:45 – Какие логистические сложности?
08:15 – Почему важно продавать больше топлива на бирже?
10:45 – Как наполнять внутренний рынок, если это невыгодно?
13:30 – Могут лит запретить экспорт #бензин?
16:00 – Почему #АЗС закрываются?
18:20 – Когда ВИНКи перестанут поглощать независимых игроков?
20:00 – Как правительство может «потушить пожар» на рынке?

Смотрите выпуск, делитесь мнением, задавайте вопросы! Традиционно открыты к дискуссии!

Цены на бензин — одна из самых проблемных тем в России. Дороговизну топлива обсуждают на заправках и в магазинах, ругают власти, винят нефтяников…

Но так ли дорого стоит залить бак бензином в России по сравнению с другими странами? И почему стоимость бензина в нашей стране относительно стабильна, независимо от любых мировых событий?

Смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК https://youtu.be/lEQ84vZ99DM?si=1gR3O3Y-1ub8rk3q

Рынок нефти развил восходящее движение и вышел в более высокий ценовый диапазон. Однако дорогое сырье не способствовало росту акций нефтегазовых компаний на бирже. О том, какие активы сектора могут принести прибыль инвестору, смотрите в очередном выпуске «ТЭК-ТОК на бирже».

🔹«На прошлой неделе сорт ESPO в Китае, впервые в этом году торговался с премией к Brent в $0,5, что воспринято как доказательства полной безрезультатности потолка цен. По оценкам ведущих агентств, у G7 есть понимание, что новые ограничения против РФ поднимут цены выше $100».

🔹«Фактором привлекательности ЛУКОЙЛа может стать его намерение произвести выкуп 25% акций у иностранных акционеров за 50% стоимости. В случаи одобрения его заявки у акций появится стимул к росту».

🔹«Флагманом роста может стать и ТРАНСНЕФТЬ, увеличившая чистую прибыль акционеров на 52,4% до 181,5 млрд рублей. Крайне высокий прирост компании объяснялся опережающим ростом тарифа на прокачку нефти».

Смотреть выпуск

Читать полную версию

Рынок нефти демонстрирует восходящее движение вопреки ситуации в мировой экономике, балансирующей на грани рецессии. ТЭК-ТОК побеседовал о трендах в нефтяном секторе и перспективах экспорта России с Сергеем Кондратьевым, директором по экономическому направлению Института энергетики и финансов.

🔷"Сейчас спрос на нефть остается высоким и в Европе, и в США. Мы также видим, как увеличивается спрос в развивающихся странах, например Китае, Индии. При этом предложение ограничено. Запасы находятся на достаточно низком уровне и что главное, дисциплина в рамках ОПЕК+ остается высокой - добыча ниже уровня квот. Это рынок продавца".

🔶"Сейчас западные страховки используют порядка 47-50% танкеров, которые перевозят нефть РФ. Для сравнения, в начале этого года их было 60%, а когда санкции вводили летом 2022 года - их было 75%. (...) Рычаги и возможности для давления со стороны западных стран сокращаются".

🔷"Будет небольшое увеличение дисконта URALS к BRENT , потому что он связан со стоимостью доставки. (...) В ближайшее время скидка может увеличиться на $2-$3, но в долгосрочной перспективе дисконт выйдет на уровень порядка $10. Мне кажется, этот уровень комфортен для России".

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ

С начала года индекс Мосбиржи вырос на 58%, и в известной степени оказался перекуплен, из-за прерывности и незавершенности коррекционные движений. Все это время акции Газпрома, Татнефти, Лукойла и Транснефти находятся под пристальным вниманием инвесторов. В какие из этих активов стоит инвестировать, а от каких есть смысл избавиться, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК на бирже.

✅"Высокий потенциал сохраняют и акции "Татнефти", обнародовавшей полугодовой отчёт, нейтральный по своему характеру. Акция компании котирующаяся сегодня вблизи уровня 600 рублей за акцию, имеет потенциал роста до 715 -720 рублей".

❌"Аутсайдером сектора остаются акции "Газпрома", потерявшие за последний два года 56% капитализации.Падение доходов и наращивание долга может привести компанию к отказу от выплаты дивидендов, либо их снижения до минимума".

✅"В центре вниманиям рынка остаются Акции "Транснефти", увеличившей доходы за счёт удлинения маршрутов на Восток и сохранении части доходов с западного направления.По итогам года не исключена выплата дивидендов в пределах 20 000 рублей за акцию,что примерно соответствует 13% -14% годовой доходности".

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

В нефтегазовом секторе РФ одним и самых проблемных является сегмент нефтесервисных услуг, включающий в себя бурение, ремонт скважин и нефтедобычу. О текущих проблемах этого сектора и его адаптации к нынешней ситуации ТЭК-ТОК побеседовал с партнером, руководителем нефтегазовой практики в области стратегического и операционного консалтинга Kept Максимом Малковым.

🔹«В России работает «большая четверка» нефтесервисных компаний. Это Schlumberger, Weatherford, Halliburton и Baker Hughes. Они пришли к нам достаточно давно и каждый из них имеет наработанную базу. Остались ли они сейчас? Schlumberger и Weatherford продолжает работать, две другие основали российские дочки».

🔹«Если мы возьмем объем добычи в РФ 2021 год и 2023-2024 год, то увидим падением добычи всего 4%. (...) Это реакция наших нефтегазовых компаний на соглашение ОПЕК. Это не из-за санкций»

🔹«Вопрос импортозамещения основан на конкретных узких технологиях. И в целом ускорение не очень целесообразно, потому что есть технологии, к которым мы и так бы пришли через 15 лет и не нужно в них сейчас вкладываться».

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

Сырьевые котировки в начале декабря резко развернулись вниз. ОПЕК и МЭА кардинально расходятся в своих прогнозах по рынку нефти на 2024 год. О том, какие факторы сейчас влияют на рынок, рассказал заместитель генерального директора Института национальной экономики Александр Фролов.

https://www.youtube.com/watch?v=YGDP7jfOS94

В декабре 2023 года рынок нефти демонстрировал повышенную волатильность. Российская нефть торговалась ниже «потолка цен», установленного западными странами. Ситуация для инвесторов нефтегазовых компаний РФ становится проблематичной. Дивиденды и фундаментальные показатели компаний отодвигаются на второй план из-за риска новых санкций.

🟢Рынок уверен, что «Новатэка» справится с технологическими и логистическими проблемами, но столкнется с потерей времени из-за выстраивания новых схем и трейдерских решений. Оценки перспектив акций компании стали чуть сдержаннее.

🟢Потенциал «Лукойла» по-прежнему высок. В случае одобрения правительством РФ выкупа 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом, стоимость акций может возрасти на 20%-30%.

🟢Привилегированные акции компании «Башнефть» могут показать доходность 15%-18% годовых.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

Вступление в новый год экономики России традиционно сопровождается сложностями бюджетно-финансовой политики из-за адаптации к новым вызовам. О бюджетной ситуации 2024 года, рисках, через которые предстоит пройти стране, рассказал в интервью ТЭК-ТОК президент Института энергетики и финансов Марсель Салихов:

🔷«3-процентный рост экономики России в прошлом году не повторится в 2024 году».

🔷«Бюджет 2024 года выглядит оптимистично, и наиболее вероятно, что его параметры с точки зрения доходов будут хуже. Это означает, что дефицит будет больше. (...) Однако это не является какой-то большой проблемой. Кроме того, есть и вариант сокращения расходов».

🔷«Если мы верим в Минфин и его прогнозы, то бюджет в 2024 году должен исполниться с дефицитом в 1,5 трлн рублей. То есть дефицита в 1,5 трлн хватит на три года. Если дефицит будет 2-3 трлн рублей, то ФНБ может хватить на 2 года».

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

В феврале 2024 года ситуация на рынке нефти сохраняла высокую неопределенность. США, Гайна и Мексика полностью заместили объемы сырья, сокращенные ОПЕК в январе. Также сложности с продажами российской нефти вызвали рост дисконта Urals к BRENT. Акции нефтяных компаний РФ подешевели на 5-8% за месяц. В какие активы можно успеть выгодно инвестировать, смотрите в новом выпуске «ТЭК-ТОК на бирже».

🟡«Роснефть» несколько ухудшила результат в 4 квартале 2023 года. Показательно, что цены на Urals в рублевом измерении снизились на 4,4% в квартальном разрезе, а прибыль «Роснефти» за этот период сократилась сразу на 7%. Вместе с тем, компания уменьшила долговую нагрузку и продвинулась в реализации флагманского проекта Восток Ойл.

🔴Предварительные результаты «Транснефти» по году выглядят сильными из-за роста транзита в восточном направлении и транспортировки казахской нефти в западном направлении. Прогнозируемая величина дивиденда компании ожидается на уровни 19 тысяч на бумагу старого номинала.

🔵Покупка акций «Сургутнефтегаза» фактически становится ставкой на продолжение ослабления рубля в 2024 году.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

🧊Зачем сжижать природный газ и кому это выгодно?

💰Сколько лет окупаются многомиллиардные инвестиции в строительство новых СПГ- заводов?

🇷🇺Какая роль у России на этом рынке?

Все про СПГ смотрите в нашем новом обзоре.

Сектор нефтепереработки, находящийся под западными санкциями и атаками украинских беспилотников, в эпицентре российских тревог. О том, как форс-мажорные обстоятельства сказываются на потенциале НПЗ и как отражаются на рынке нефтепродуктов, рассказал Дмитрий Гусев, зампред наблюдательного совета ассоциации "Надежный партнер".

🏭«Мне кажется, что в компаниях есть варианты альтернативных поставок оборудования, либо варианты. Сколько продлится этот процесс, прогнозировать сложно. Но пока проблем с бензином у нас нет и, я думаю, что их не будет»

🙅«С учетом введенных санкций, я сторонник того, чтобы отменилось патентное право на технологии тех стран, которые вводят эти санкции.(…) Логика не понятна, вы нам запретили использовать то, от чего зависит наша комфортная среда, а мы должны защищать ваши интересы на уровне патента? Я думаю, что и весь серый импорт, черный, да какой угодно (возможен - прим. ред). Наша задача – ввести».

⛽️«Даже если вырастут оптовые цены и какие-то независимые АЗС не смогут держать цены, то они получат предписание ФАС, либо просто перестанут торговать. То есть, для потребителя главный ориентир по росту цен на топливо - это уровень инфляции».

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Вы можете сколько угодно смеяться, но рынок физических поставок похоже стабилизировался. Правда не так как ожидали вводившие санкции против нефти из РФ https://hottg.com/angrybonds/10951

Mauvais ton санкций и его последствия. Должностные лица Европейского Союза на форуме АТОМЭКСПО признали: без российского участия ЕС не удовлетворит амбиции в чистой энергии, а это значит, что «счастливое безуглеродное завтра» рискует раствориться миражом в фантазиях евробюрократов https://hottg.com/yurystankevich/1881

Будут ли страны G7 и Евросоюза снижать потолок цен на российскую нефть https://hottg.com/OilGasGame/1940

Россия отправила первую за год партию нефти Кубе https://hottg.com/needleraw/11822

Не только потеря клиентов: эксперт о последствиях ударов по украинским ПХГ https://hottg.com/oil_capital/17827

Арестована международная банда контрабандистов топлива https://hottg.com/oilfly/22738

Война в Красном море ударила по планете ещё сильнее, чем Великая депрессия или Первая мировая война. Почти уничтожены мировая логистика и страховая отрасль. Но есть и страны, кто в выигрыше - Россия, Китай, Саудовская Аравия. Они и будут формировать новый миропорядок https://hottg.com/akcentynorth/3685

Пора уже признаться себе и всему миру, что эта "зелёная" афера провалилась повсеместно и была нужна только для того, чтобы занять место на рынке сегментам ВИЭ и этой всей дребедени https://hottg.com/AlekseyMukhin/6602

Доля Shell в «Сахалине-2» достанется «Газпрому», а не «Новатэку» https://hottg.com/news_engineering/10127

СПбМТСБ предлагает совместно с ведомствами разработать Стратегию  по предотвращению топливных кризисов на внутреннем рынке https://hottg.com/energopolee/2678

Бирже в госзаказе – быть! Что дальше? https://hottg.com/zakupki_hottg.com/39236

Газпром нефть не пойдет на Восток https://hottg.com/Infotek_Russia/5561

Какие новые способы поддержки российских предприятий появились в условиях санкций? АО «РЭД» и ИРТТЭК проводят исследовательскую программу по продвижению идей импортозамещения https://hottg.com/irttek_ru/3650

США выделяют $750 млн на развитие водородных технологий - для доминирования в отрасли. Гранты получили 52 проекта по шести основным направлениям, причем общий объем финансирования с учетом частных инвестиций составит $1,6 млрд https://hottg.com/actekactek/2601

Великобритания заключила долгосрочный контракт на поставку СПГ из... РФ. Слабость или тонкий расчёт? https://hottg.com/karlkoral/3949

В Москве 14-15 мая состоится Международная молодежная модель ОПЕК. Мероприятие пройдет на базе Международного института энергетической политики и дипломатии МГИМО https://hottg.com/IGenergy/3982

Глава BlackRock говорит, что энергетический переход остается инвестиционной «мега-силой», несмотря на политическое сопротивление https://hottg.com/ESGpost/3648

Министр энергетики Казахстана не исключает приватизации двух из трёх НПЗ в стране. Ранее казахские медиа сообщали, что один завод может купить «Лукойл», второй – «Газпромнефть» https://hottg.com/oilgazKZ/821

Тревожные перспективы обозначились в докладе «Анализ структуры запасов углеводородного сырья и обеспеченность добычи для развития грузовой базы Севморпути» https://hottg.com/Oil_GasWorld/2202

Интервью с Дмитрием Гусевым о ситуации в нефтепереработке и на топливном рынке РФ https://hottg.com/tektok_show/96

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

С начала года США и ЕС ударили санкциями сразу по нескольким секторам экономики России. Энергетика, промышленность, банки и информационные технологии вынуждены вновь искать способы адаптации к новым условиям ограничений. О том, как будет развиваться ситуация в ближайшие месяцы, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК.

ВЫПУСК ЗДЕСЬ

Запад пытается ввести новые ограничения против российских нефтяных компаний и сделать их общим правилом торговли российскими углеводородами. О том, могут ли эти санкции оказать влияние на рынок и какое воздействие они будут иметь для экономики РФ, рассказала генеральный директор аналитического независимого агентства “НААНС-МЕДИА” Тамара Сафонова.

🟠«Те цели по обрушению цен на российскую нефть, которые были поставлены западными странами, не достигнуты»

🟣«Были предложения со стороны Польши снизить потолок цен для России до $30 за барр. (...) Хорошо, сделайте, никто продавать нефть по таким ценам не будет. И что скажет Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК на это?»

🔵«Если говорить об оборотах торговли, то доля России составляет 12% по нефти и 10% по нефтепродуктам. Если на мировом рынке происходит выпадение таких объемом, то это отражается и на мировых котировках нефти»

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

"Аппетиты Европы — более 200 ГВт электролизеров для производства "зелёного" водорода. Из них в работе, по данным PwC, 0,2 ГВт. Это все достижения с лета 2020 года, когда Евросоюз принял Водородную стратегию" https://hottg.com/OilGasGame/2026

Индия обошла западные санкции на российскую нефть https://hottg.com/needleraw/12008

Тяжелая нефть, включая Urals, становится все более привлекательной https://hottg.com/oil_capital/18121

Электрогенерации нужен план. Производители турбин просят долгосрочную госпрограмму https://hottg.com/news_engineering/10503

Структуры Романа Троценко (AEON) привлекли внимание прокуратуры. Она вскрыла нарушения при строительства угольного терминала в Красноярском крае https://hottg.com/akcentysp/4819

А цену нефти нам считают англичане. И налоги тоже https://hottg.com/oilfly/22938

Инфляцию можно измерить в дровах https://hottg.com/zakupki_hottg.com/39966

Тактика двух рук: одна (якобы) не ведает, что делает другая - никогда не подводит. Китаю необходимо понимать, что его ждёт, как только он хоть чуть поддастся на все эти ухищрения: вал санкций с целью развалить экономику https://hottg.com/AlekseyMukhin/6924

Энергопереход ради энергоперехода. TotalEnergies собирается построить в Омане первый в истории малотоннажный СПГ-завод на солнечной энергии https://hottg.com/energopolee/2752

Венесуэльская PDVSA планирует увеличить использование цифровой валюты в своем экспорте сырой нефти и топлива, поскольку США вновь вводит нефтяные санкции против страны https://hottg.com/IGenergy/3997

Эксперты АЦ ТЭК изучили доклад о ситуации на мировом рынке моторного биотоплива. Биоэтанол по совокупному влиянию на качество топлива является эффективной октаноповышающей добавкой, при этом по стоимости он даже незначительно ниже широко используемой в России добавки МТБЭ https://hottg.com/actekactek/2671

После распада Советского Союза Украина располагала мощной нефтеперерабатывающей отраслью и разветвленной газораспределительной системой: НААНС-МЕДИА о проектной и используемой мощности НПЗ и газопроводов Украины https://hottg.com/naansmediapublic/6449

Проект строительства завода по производству полиэтилена, который реализует в Казахстане «КазМунайГаз» совместно с российской «СИБУР» и китайской Sinopec, будет освобожден от уплаты налогов https://hottg.com/oilgazKZ/906

Электросетевой комплекс Хакасии. Диалог региональных властей и энергетиков: есть решение https://hottg.com/a_tenishev/32

Москва якобы грозит Астане прекращением транзита нефти в немецкий Шведт. Реальность или байки от Reuters? https://hottg.com/karlkoral/4043

«Другая реальность»: крупный российский бизнес, в т.ч. и нефтегазовый, реализует нестандартные подходы к решению санкционных проблем. https://hottg.com/Oil_GasWorld/2319

Как российская нефтяная отрасль адаптируется к санкциям Запада? Интервью с Тамарой Сафоновой https://hottg.com/tektok_show/99

Большинство россиян – 68% – предпочитают минимальный кешбэк рублями, чем повышенный, но бонусами https://hottg.com/rusfuel/815

Китай предложит автовладельцам новую субсидию для стимулирования внутреннего спроса на электромобили https://hottg.com/Newenergyvehicle/2728

Потоки в европейские биржевые фонды ESG сократились вдвое в первом квартале https://hottg.com/ESGpost/3762

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Нефтяные платформы поражают воображение — это рукотворные конструкции весом полмиллиона тонн, способные бурить скважины более 10 километров — триумф инженерной мысли. Но даже среди этих могучих сооружений есть гиганты, один вид которых вызывает трепет.

Мы собрали топ-7 самых масштабных проектов нефтегазовой индустрии, включая крупнейшие скважины и трубопроводы. А еще мы выяснили, где самые большие зарплаты у нефтяников.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

Ряд неблагоприятных факторов способствовал наступлению майского охлаждения на российском фондовом рынке. Надежда рынка — дивидендные платежи, которые могут превысить 3 трлн рублей. Лидерами по объемам дивидендных платежей продолжают оставаться нефтегазовые компании. Однако отказ “Газпрома” от выплаты дивидендов может отпугнуть игроков рынка от акций сектора. Во что инвестировать летом 2024 года, разобрался аналитик нефтегазового сектора Олег Фомин.

🟢Дивиденд по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» объявлен в рекордном размере - 12,3 рубля за акцию, что превышает 17% годовых. Стоимость бумаги, превысившая 72 рубля, уже включает в цену все позитивные новости и выглядит перекупленной.

🟢Чистая прибыль «Татнефти», составившая 288 млрд рублей, позволила поднять коэффициент дивидендных выплат до 71% от прибыли по МСФО и увеличить размер дивиденда до 15% годовой доходности.

🟢Ожидаемый размер дивидендного платежа «Транснефти» - 185 - 190 рублей на акцию. Это соответствует 11% годовой доходности. Компания рассматривает вариант перехода к выплате промежуточных дивидендов, что усиливает ее инвестиционную привлекательность.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ