Channel: Market Power
Рынки сегодня
🔹Китай заявил, что собирается "бороться до конца" после угроз Трампа ввести дополнительные пошлины в 50%. Если КНР сегодня не отменит свои ответные пошлины, то президент США исполнит угрозу, а общие тарифы для Китая составят 104%.
👉Какие пошлины для Китая сейчас?
🔹ЕК предлагает ввести встречные пошлины на ряд импортируемых из США товаров в размере 25% в ответ на пошлины на сталь в США. Пошлины вступят в силу 16 мая.
🔹Допэмиссию VK объемом до ₽115 млрд для снижения долга выкупят ЗПИФЫ, пайщиками которых являются ключевые российские акционеры компании.
👉Что мы думаем о допэмиссии?
🔹Один из крупных российских операторов каршеринга BelkaCar хочет провести pre-IPO и привлечь до ₽2 млрд, пишет Ъ.
🔹МИД Японии заявил, что страна намерена заключить мирный договор с Россией и решить вопрос Южных Курил. Также Токио хочет сохранить участие в проектах «Сахалин-1» и «Сахалин-2», несмотря на планы отказа от энергоресурсов из России.
@marketpowercomics
🔹Китай заявил, что собирается "бороться до конца" после угроз Трампа ввести дополнительные пошлины в 50%. Если КНР сегодня не отменит свои ответные пошлины, то президент США исполнит угрозу, а общие тарифы для Китая составят 104%.
👉Какие пошлины для Китая сейчас?
🔹ЕК предлагает ввести встречные пошлины на ряд импортируемых из США товаров в размере 25% в ответ на пошлины на сталь в США. Пошлины вступят в силу 16 мая.
🔹Допэмиссию VK объемом до ₽115 млрд для снижения долга выкупят ЗПИФЫ, пайщиками которых являются ключевые российские акционеры компании.
👉Что мы думаем о допэмиссии?
🔹Один из крупных российских операторов каршеринга BelkaCar хочет провести pre-IPO и привлечь до ₽2 млрд, пишет Ъ.
🔹МИД Японии заявил, что страна намерена заключить мирный договор с Россией и решить вопрос Южных Курил. Также Токио хочет сохранить участие в проектах «Сахалин-1» и «Сахалин-2», несмотря на планы отказа от энергоресурсов из России.
@marketpowercomics
💻Positive сконцентрировался на долге
Разработчик ПО представил отчет за 2024 год. Дивидендов не будет
Positive (POSI)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽24,5 млрд (+10%);
- чистая прибыль: ₽3,7 млрд (падение в 2,6 раза);
- EBITDA: ₽6,5 млрд (-40%);
- чистый долг/EBITDA: 2,97x (на конец первого квартала 2025 показатель опустился ниже 1,9х);
- отгрузки: ₽24,1 млрд (-6%).
В управленческой отчетности разработчик показал чистый убыток (NIC) в ₽2,7 млрд.
Гендиректор Positive Technologies Денис Баранов заявил, что компания недовольна результатами прошлого года. По его словам, основные предпосылки падения — внутренние, поэтому Positive сконцентрировался на трансформации процессов.
По итогам этого года разработчик ожидает объем отгрузок от ₽33 до ₽38 млрд. Компания, по словам гендиректора, хочет выйти на плановый рост бизнеса и выплатить дивиденды акционерам.
СД компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🚀Мнение аналитиков МР
Несмотря на показатель EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы), который оказался лучше наших ожиданий, NIC (прибыль без учета капитальных расходов) был близок к нашим прогнозам за счет больших, чем мы ожидали, процентных и налоговых расходов.
Однако результаты не так интересны, как прогнозы компании. Сейчас мы рассчитываем, что отгрузки за 2025 год составят ₽32 млрд, то есть немного ниже нижней границе оценочного диапазона самой компании.
Сейчас мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Позитива. Считаем, что бумаги сейчас стоят сильно дороже конкурентов. При этом темпы роста у компании практически ничем не отличаются, а финансовые показатели хуже, чем у коллег.
@marketpowercomics
Разработчик ПО представил отчет за 2024 год. Дивидендов не будет
Positive (POSI)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽24,5 млрд (+10%);
- чистая прибыль: ₽3,7 млрд (падение в 2,6 раза);
- EBITDA: ₽6,5 млрд (-40%);
- чистый долг/EBITDA: 2,97x (на конец первого квартала 2025 показатель опустился ниже 1,9х);
- отгрузки: ₽24,1 млрд (-6%).
В управленческой отчетности разработчик показал чистый убыток (NIC) в ₽2,7 млрд.
Гендиректор Positive Technologies Денис Баранов заявил, что компания недовольна результатами прошлого года. По его словам, основные предпосылки падения — внутренние, поэтому Positive сконцентрировался на трансформации процессов.
По итогам этого года разработчик ожидает объем отгрузок от ₽33 до ₽38 млрд. Компания, по словам гендиректора, хочет выйти на плановый рост бизнеса и выплатить дивиденды акционерам.
СД компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🚀Мнение аналитиков МР
Несмотря на показатель EBITDAC (EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы), который оказался лучше наших ожиданий, NIC (прибыль без учета капитальных расходов) был близок к нашим прогнозам за счет больших, чем мы ожидали, процентных и налоговых расходов.
Однако результаты не так интересны, как прогнозы компании. Сейчас мы рассчитываем, что отгрузки за 2025 год составят ₽32 млрд, то есть немного ниже нижней границе оценочного диапазона самой компании.
Сейчас мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Позитива. Считаем, что бумаги сейчас стоят сильно дороже конкурентов. При этом темпы роста у компании практически ничем не отличаются, а финансовые показатели хуже, чем у коллег.
@marketpowercomics
🚀Лучшие облигации недели. Выбор Market Power
Отчеты – отчетами, а бонды по расписанию!
Сегодня мы собрали нетипичную подборку: две бумаги с фиксированным купоном и одна – с переменным, при этом с относительно коротким сроком погашения. Логичный вопрос: почему именно такой выбор?
Мы считаем, что ЦБ РФ уже в этом году снизит ставку, вероятность такого сценария очень высока. Поэтому, на наш взгляд, в такой ситуации фиксы выглядят выгоднее.
При этом рынки сейчас очень волатильны. Если случится так, что ближайшие отчеты по инфляции покажут ее рост, и ЦБ придется реагировать на это очередным повышением ставки, то рынки тут же отреагируют еще более сильным падением. Чтобы не допустить такого, лучше перестраховаться, добавив в свой портфель короткий флоатер.
🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.
Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним, что буквально вчера Совкомбанк заявил о завершении присоединения ХКФ Банка.
🔹Флоатер: Евраз
ISIN: RU000A108G05
Евраз — один из крупнейших металлургов страны. Добывает железную руду и уголь, а также производит стальную продукцию. 70% его активов находятся в России, основное производство расположено в Новокузнецке и Нижнем Тагиле. Это близко к Китаю, что упрощает для компании переориентацию поставок на Восток.
Кроме того, предприятие — лидер российского рынка по производству рельсов с долей в 95%, а также арматуры и строительных балок с долей 70%. А еще Евраз плотно обеспечен своим сырьем, из-за чего затраты на производство стали у компании одни из самых низких в мире.
‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.
👉 Смотреть параметры в Bondana
@marketpowercomics
Отчеты – отчетами, а бонды по расписанию!
Сегодня мы собрали нетипичную подборку: две бумаги с фиксированным купоном и одна – с переменным, при этом с относительно коротким сроком погашения. Логичный вопрос: почему именно такой выбор?
Мы считаем, что ЦБ РФ уже в этом году снизит ставку, вероятность такого сценария очень высока. Поэтому, на наш взгляд, в такой ситуации фиксы выглядят выгоднее.
При этом рынки сейчас очень волатильны. Если случится так, что ближайшие отчеты по инфляции покажут ее рост, и ЦБ придется реагировать на это очередным повышением ставки, то рынки тут же отреагируют еще более сильным падением. Чтобы не допустить такого, лучше перестраховаться, добавив в свой портфель короткий флоатер.
🔹Фикс: Интерлизинг
ISIN: RU000A106SF2
Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.
У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть "живой" вторичный рынок.
Кроме того, у Интерлизинга высокая вероятность поддержки от основного акционера — Уралсиба, который получает все более высокие рейтинги от агентств.
🔹Фикс: ХКФ Банк
ISIN: RU000A103760
ХКФ Банк (Хоум Кредит банк) — один из лидеров на рынке потребительского кредитования. Входит в топ-3 игроков POS-кредитования (заем прямо в магазине) и топ-30 по размеру собственного капитала.
Напомним, что буквально вчера Совкомбанк заявил о завершении присоединения ХКФ Банка.
🔹Флоатер: Евраз
ISIN: RU000A108G05
Евраз — один из крупнейших металлургов страны. Добывает железную руду и уголь, а также производит стальную продукцию. 70% его активов находятся в России, основное производство расположено в Новокузнецке и Нижнем Тагиле. Это близко к Китаю, что упрощает для компании переориентацию поставок на Восток.
Кроме того, предприятие — лидер российского рынка по производству рельсов с долей в 95%, а также арматуры и строительных балок с долей 70%. А еще Евраз плотно обеспечен своим сырьем, из-за чего затраты на производство стали у компании одни из самых низких в мире.
‼️ Собрали также для вас подборку в удобном приложении Bondana, где вы можете найти еще больше параметров по этим бумагам, включая объемы торгов.
👉 Смотреть параметры в Bondana
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2746 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1012 пунктов (+1,5%);
- RGBI: 106,9 пунктов (+1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сделала несколько заявлений на встрече с фракцией КПРФ в Госдуме. Главное:
▫️ недельные данные позволяют рассчитывать, что замедление инфляции в РФ "как минимум не останавливается";
▫️ ЦБ рассчитывает, что период высокой ключевой ставки "не будет бесконечным";
▫️ регулятор оценивает возможное влияние пошлин США на российскую экономику.
👉По кому пошлины ударят сильнее всего?
🔹Дефицит бюджета РФ в 1 квартале составил ₽2,17 трлн (1% ВВП), в марте наблюдался профицит, сообщает Минфин. Ведомство отметило, что нефтегазовые доходы за 1 квартал превышали базовые, однако сейчас есть риск их снижения.
👉Что будет с бюджетом РФ на фоне пошлин?
🔹Инвестпрограмма Алросы в 2025 году останется как минимум на уровне 2024-го, заявил гендиректор компании Павел Маринычев, подчеркнув, что дивиденды компании в этом году будут зависеть "от продаж и потребностей акционеров" (проще говоря — государства и Якутии). Топ-менеджер прогнозирует, что алмазный рынок полностью восстановится не раньше 2027 года.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?
🔹Второй раунд консультаций РФ и США по работе дипмиссий стран состоится в Стамбуле в ближайшие дни, по предварительным данным — 10 апреля.
🔹ТГК-14 представила отчет по МСФО. Выручка составила ₽19,3 млрд (+9%), прибыль выросла до ₽1,76 млрд (+7%).
🔹Аэрофлот перенес дату заседания СД по дивидендам с 10 на 9 апреля.
👉Какие компании заплатят дивиденды в ближайшее время?
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2746 пунктов (+0,6%);
- РТС: 1012 пунктов (+1,5%);
- RGBI: 106,9 пунктов (+1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сделала несколько заявлений на встрече с фракцией КПРФ в Госдуме. Главное:
▫️ недельные данные позволяют рассчитывать, что замедление инфляции в РФ "как минимум не останавливается";
▫️ ЦБ рассчитывает, что период высокой ключевой ставки "не будет бесконечным";
▫️ регулятор оценивает возможное влияние пошлин США на российскую экономику.
👉По кому пошлины ударят сильнее всего?
🔹Дефицит бюджета РФ в 1 квартале составил ₽2,17 трлн (1% ВВП), в марте наблюдался профицит, сообщает Минфин. Ведомство отметило, что нефтегазовые доходы за 1 квартал превышали базовые, однако сейчас есть риск их снижения.
👉Что будет с бюджетом РФ на фоне пошлин?
🔹Инвестпрограмма Алросы в 2025 году останется как минимум на уровне 2024-го, заявил гендиректор компании Павел Маринычев, подчеркнув, что дивиденды компании в этом году будут зависеть "от продаж и потребностей акционеров" (проще говоря — государства и Якутии). Топ-менеджер прогнозирует, что алмазный рынок полностью восстановится не раньше 2027 года.
👉Как компания отчиталась за прошлый год?
🔹Второй раунд консультаций РФ и США по работе дипмиссий стран состоится в Стамбуле в ближайшие дни, по предварительным данным — 10 апреля.
🔹ТГК-14 представила отчет по МСФО. Выручка составила ₽19,3 млрд (+9%), прибыль выросла до ₽1,76 млрд (+7%).
🔹Аэрофлот перенес дату заседания СД по дивидендам с 10 на 9 апреля.
👉Какие компании заплатят дивиденды в ближайшее время?
@marketpowercomics
Рынки сегодня
🔹Дональд Трамп считает, что Китай в итоге заключит сделку с США. Пока Пекин этого не сделает, Вашингтон будет взимать с китайской продукции таможенные пошлины в размере 104%. Тем вренем, по словам президента США, уже около 70 стран обратились к Штататам с предложением начать переговоры по торговле. Напомним, что "взаимные пошлины" начинают действовать с сегодняшнего дня.
👉Как пошлины влияют на мировую экономику?
🔹Сегодня члены ЕС проголосуют по набору контрмер в ответ на введение США пошлин в размере 25% на импорт из ЕС алюминия и стали.
🔹ЕС также планирует сократить закупки американского СПГ, чтобы снизить общую стоимость импорта.
🔹Селигдар отчитался по МСФО. Выручка составила ₽59,3 млрд (+6%), чистый убыток – ₽12,8 млрд (против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год).
🚀Чуть позже мы разберем отчет подробнее
🔹Представители США и России 10 апреля проведут в Стамбуле переговоры, на которых обсудят нормализацию работы посольств. Тема Украины затрагиваться не будет.
@marketpowercomics
🔹Дональд Трамп считает, что Китай в итоге заключит сделку с США. Пока Пекин этого не сделает, Вашингтон будет взимать с китайской продукции таможенные пошлины в размере 104%. Тем вренем, по словам президента США, уже около 70 стран обратились к Штататам с предложением начать переговоры по торговле. Напомним, что "взаимные пошлины" начинают действовать с сегодняшнего дня.
👉Как пошлины влияют на мировую экономику?
🔹Сегодня члены ЕС проголосуют по набору контрмер в ответ на введение США пошлин в размере 25% на импорт из ЕС алюминия и стали.
🔹ЕС также планирует сократить закупки американского СПГ, чтобы снизить общую стоимость импорта.
🔹Селигдар отчитался по МСФО. Выручка составила ₽59,3 млрд (+6%), чистый убыток – ₽12,8 млрд (против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год).
🚀Чуть позже мы разберем отчет подробнее
🔹Представители США и России 10 апреля проведут в Стамбуле переговоры, на которых обсудят нормализацию работы посольств. Тема Украины затрагиваться не будет.
@marketpowercomics
🏦Сбер: в погоне за рентабельностью
Большой зеленый банк отчитался по РСБУ за 1 квартал
Сбер (SBER)
👉Инфо и показатели
Результаты
- комиссионные доходы: ₽169 млрд (+2%);
- процентные доходы: ₽711,6 млрд (+15%);
- чистая прибыль: ₽404,5 млрд (+7%);
- рентабельность капитала: 22,6%;
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 86,2 млн (+0,9 млн с начала года);
- розничный кредитный портфель: ₽17,5 трлн (+0,1% с начала года);
- ипотечный портфель: ₽11 трлн (+0,1% с начала года).
Бумаги Сбера (SBER и SBERP) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты в рамках ожиданий, комиссионный доход "буксует" из-за снижения комиссий за переводы, а вот ROE оказалась даже выше таргета компании.
Кредитные портфели выросли слабо, и это неудивительно: высокая ставка не щадит никого, приводя к замедлению кредитования в целом.
Мы ждем, что Сбер выполнит свой прогноз по ROE за 2025 год, и показатель составит 22%. Это значит, что прибыль банка превысит уровень 2024 года и составит порядка ₽1,6 трлн.
Так что мы рассчитываем, что Сбер заплатит дивиденды. За прошлый год они должны составить около ₽35 за акцию, соответственно, за 2025-й – на 5–10% выше.
Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сбера. Все как всегда: качественный банковский бизнес, акции которого все еще стоят дешево.
@marketpowercomics
Большой зеленый банк отчитался по РСБУ за 1 квартал
Сбер (SBER)
👉Инфо и показатели
Результаты
- комиссионные доходы: ₽169 млрд (+2%);
- процентные доходы: ₽711,6 млрд (+15%);
- чистая прибыль: ₽404,5 млрд (+7%);
- рентабельность капитала: 22,6%;
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 86,2 млн (+0,9 млн с начала года);
- розничный кредитный портфель: ₽17,5 трлн (+0,1% с начала года);
- ипотечный портфель: ₽11 трлн (+0,1% с начала года).
Бумаги Сбера (SBER и SBERP) растут на 1%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты в рамках ожиданий, комиссионный доход "буксует" из-за снижения комиссий за переводы, а вот ROE оказалась даже выше таргета компании.
Кредитные портфели выросли слабо, и это неудивительно: высокая ставка не щадит никого, приводя к замедлению кредитования в целом.
Мы ждем, что Сбер выполнит свой прогноз по ROE за 2025 год, и показатель составит 22%. Это значит, что прибыль банка превысит уровень 2024 года и составит порядка ₽1,6 трлн.
Так что мы рассчитываем, что Сбер заплатит дивиденды. За прошлый год они должны составить около ₽35 за акцию, соответственно, за 2025-й – на 5–10% выше.
Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Сбера. Все как всегда: качественный банковский бизнес, акции которого все еще стоят дешево.
@marketpowercomics
🌕Селигдар и Русолово: нет олова без золота
Производитель золота и его оловодобывающая дочка отчитались по МСФО за прошлый год
👉Селигдар
👉Русолово
Результаты Селигдара
- выручка: ₽59,3 млрд (+6%)
- EBITDA: ₽27,7 млрд (+30%)
- чистый убыток: ₽12,8 млрд (против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год)
- чистый долг/EBITDA: 2,76х (против 2,18х на конец 2023 года)
Результаты Русолова
- выручка: ₽7,5 млрд (+19%)
- EBITDA: ₽692 млн (-50%)
- чистый убыток: 3,4 млрд (против убытка в ₽1,6 млрд за 2023 год)
Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%, Русолова (ROLO) – на 8%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты обеих компаний вполне ожидаемые.
EBITDA Селигдара растет за счет увеличения цен на золото, но в то же время вырос и долг компании, поскольку он представлен в золотых кредитах и облигациях. Переоценка долга и привела к убытку.
У Русолова ситуация примерно схожая: цена на олово упала, а потому и показатель EBITDA тоже снизился. Кроме того, растут и расходы компании.
В этом году цена на золото продолжает расти, что снова может привести к переоценке долга Селигдара. При этом операционная прибыль и EBITDA компании будут еще выше.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Селигдара, сейчас в секторе золотодобытчиков есть идеи поинтереснее – например, Полюс. Акции Русолова мы в принципе считаем неинтересными для инвестиций: у компании одни убытки, и возврата к прибыли ждать не стоит. Без Селигдара, сама по себе, компания довольно слабая.
@marketpowercomics
Производитель золота и его оловодобывающая дочка отчитались по МСФО за прошлый год
👉Селигдар
👉Русолово
Результаты Селигдара
- выручка: ₽59,3 млрд (+6%)
- EBITDA: ₽27,7 млрд (+30%)
- чистый убыток: ₽12,8 млрд (против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год)
- чистый долг/EBITDA: 2,76х (против 2,18х на конец 2023 года)
Результаты Русолова
- выручка: ₽7,5 млрд (+19%)
- EBITDA: ₽692 млн (-50%)
- чистый убыток: 3,4 млрд (против убытка в ₽1,6 млрд за 2023 год)
Бумаги Селигдара (SELG) падают на 2%, Русолова (ROLO) – на 8%.
🚀Мнение аналитиков МР
Результаты обеих компаний вполне ожидаемые.
EBITDA Селигдара растет за счет увеличения цен на золото, но в то же время вырос и долг компании, поскольку он представлен в золотых кредитах и облигациях. Переоценка долга и привела к убытку.
У Русолова ситуация примерно схожая: цена на олово упала, а потому и показатель EBITDA тоже снизился. Кроме того, растут и расходы компании.
В этом году цена на золото продолжает расти, что снова может привести к переоценке долга Селигдара. При этом операционная прибыль и EBITDA компании будут еще выше.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Селигдара, сейчас в секторе золотодобытчиков есть идеи поинтереснее – например, Полюс. Акции Русолова мы в принципе считаем неинтересными для инвестиций: у компании одни убытки, и возврата к прибыли ждать не стоит. Без Селигдара, сама по себе, компания довольно слабая.
@marketpowercomics
⚔️Торговые войны. Новый виток
"Игра в гляделки" между двумя крупнейшими экономиками мира – США и Китаем – набирает обороты. Сегодня КНР объявила о введении ответных пошлин в отношении Штатов в размере 84%.
В этом посте коротко дадим хронологию этой торговой войны, а наши аналитики расскажут, кому из ее участников будет больнее всего.
🔷 Хронология событий
2 апреля. Дональд Трамп решил взять экономику в свои руки и объявил торговую войну всему миру, введя пошлины в отношении более 180 стран. Основным противником Штатов в этой войне стал Китай, в отношении которого совокупный размер пошлин составил 54%.
3 апреля. Несколько стран сразу же заявили о намерении провести переговоры. Вьетнам и вовсе отменил пошлины на продукцию из США, попросив Трампа сделать то же самое в отношении вьетнамских товаров. Страны ЕС заявили о желании "переговорить", но при этом отметили, что в случае чего готовы и к эскалации торговой войны.
4 апреля. Китай отвечает пошлинами на товары США в размере 34%. Ввести их Поднебесная планирует с 10 апреля. Кроме того, вводятся ограничения на поставки редкоземельных металлов. Цена нефти Brent падает ниже $66 — первые за 3,5 года.
7 апреля. Дональд Трамп пригрозил ввести дополнительные 50% пошлины на Китай с 9 апреля, если страна не отменит свои дополнительные пошлины 8 апреля. Китай заявил, что собирается "бороться до конца". ЕС грозит США ответным пакетом пошлин с 15 апреля, еще одним – с 15 мая, если на переговорах не будет прогресса. К этому времени более 50 стран уже ведут переговоры с США по пошлинам.
9 апреля. Китай объявляет, что с 10 апреля введёт ответные пошлины в 84%. Тем временем, по словам президента США, уже около 70 стран обратились к Штататам с предложением начать переговоры по торговле.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что такие высокие пошлины, повышаемые так часто и столь резко, – ни что иное, как элемент жестких переговоров.
Вероятно, что в ближайшие недели (или месяцы!) странам удастся прийти к какому-либо соглашению. Однако пока этого не произошло, страдать будут все стороны и вся мировая экономика, особенно – сырьевая. Уже сейчас можно наблюдать панику практически на всех мировых рынках. В особенности — какой сюрприз! — на рынке США.
Если же страны не смогут договориться, что маловероятно, логичный вопрос: кому будет больнее, Китаю или США? Скорее всего, Китаю, поскольку его экспорт в США значительно больше, чем импорт. Для понимания: в 2024 году экспорт Китая в США составил $439 млрд, экспорт США в Китай – $144 млрд.
Сейчас мы ожидаем, что правительство КНР объявит о мерах поддержки своих экспортеров и экономики, а также задействует контролируемое ослабление юаня.
👉Подробнее про влияние пошлин на мировую экономику рассказывали здесь
@marketpowercomics
"Игра в гляделки" между двумя крупнейшими экономиками мира – США и Китаем – набирает обороты. Сегодня КНР объявила о введении ответных пошлин в отношении Штатов в размере 84%.
В этом посте коротко дадим хронологию этой торговой войны, а наши аналитики расскажут, кому из ее участников будет больнее всего.
🔷 Хронология событий
2 апреля. Дональд Трамп решил взять экономику в свои руки и объявил торговую войну всему миру, введя пошлины в отношении более 180 стран. Основным противником Штатов в этой войне стал Китай, в отношении которого совокупный размер пошлин составил 54%.
3 апреля. Несколько стран сразу же заявили о намерении провести переговоры. Вьетнам и вовсе отменил пошлины на продукцию из США, попросив Трампа сделать то же самое в отношении вьетнамских товаров. Страны ЕС заявили о желании "переговорить", но при этом отметили, что в случае чего готовы и к эскалации торговой войны.
4 апреля. Китай отвечает пошлинами на товары США в размере 34%. Ввести их Поднебесная планирует с 10 апреля. Кроме того, вводятся ограничения на поставки редкоземельных металлов. Цена нефти Brent падает ниже $66 — первые за 3,5 года.
7 апреля. Дональд Трамп пригрозил ввести дополнительные 50% пошлины на Китай с 9 апреля, если страна не отменит свои дополнительные пошлины 8 апреля. Китай заявил, что собирается "бороться до конца". ЕС грозит США ответным пакетом пошлин с 15 апреля, еще одним – с 15 мая, если на переговорах не будет прогресса. К этому времени более 50 стран уже ведут переговоры с США по пошлинам.
9 апреля. Китай объявляет, что с 10 апреля введёт ответные пошлины в 84%. Тем временем, по словам президента США, уже около 70 стран обратились к Штататам с предложением начать переговоры по торговле.
🚀Мнение аналитиков МР
Мы считаем, что такие высокие пошлины, повышаемые так часто и столь резко, – ни что иное, как элемент жестких переговоров.
Вероятно, что в ближайшие недели (или месяцы!) странам удастся прийти к какому-либо соглашению. Однако пока этого не произошло, страдать будут все стороны и вся мировая экономика, особенно – сырьевая. Уже сейчас можно наблюдать панику практически на всех мировых рынках. В особенности — какой сюрприз! — на рынке США.
Если же страны не смогут договориться, что маловероятно, логичный вопрос: кому будет больнее, Китаю или США? Скорее всего, Китаю, поскольку его экспорт в США значительно больше, чем импорт. Для понимания: в 2024 году экспорт Китая в США составил $439 млрд, экспорт США в Китай – $144 млрд.
Сейчас мы ожидаем, что правительство КНР объявит о мерах поддержки своих экспортеров и экономики, а также задействует контролируемое ослабление юаня.
👉Подробнее про влияние пошлин на мировую экономику рассказывали здесь
@marketpowercomics
🚢Fesco: надежность – не всегда главное
Транспортная компания отчиталась по МСФО за прошлый год
Fesco (FESH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽185 млрд (+8%);
- EBITDA: ₽54,5 млрд (+2%);
- чистая прибыль: ₽25,4 млрд (-33%);
- чистый долг: ₽24,3 млрд (-2%);
- чистый долг/EBITDA: 0,5х.
Бумаги Fesco (FESH) незначительно падают.
🚀Мнение аналитиков МР
Падение чистой прибыли немного пугает, однако не торопитесь с выводами.
Все дело в корректировках на обесценение и курсовые разницы. Если убрать эти факторы, то показатель снизился только на 12%. FCF вырос до положительного (₽16 млрд) благодаря снижению САРЕХ в три раза.
В этом году компания снова покажет снижение чистой прибыли на фоне падения ставок фрахта, которые в России все еще с премией к мировым ценам. Кроме того, из-за торговых войн тарифы на перевозку контейнеров как в мире, так и в РФ, будут под давлением.
Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Fesco. Да, компания надежная, однако ее бизнес цикличен, и сейчас все факторы не в его пользу. Кроме того, как мы помним, компания сейчас принадлежит Росатому и в перспективе может стать частью единого логистического холдинга, однако для миноритариев это не гарантирует светлого будущего. Раскрытие стоимости акций можно ждать годами, а дивидендов она по-прежнему не платит.
@marketpowercomics
Транспортная компания отчиталась по МСФО за прошлый год
Fesco (FESH)
👉Инфо и показатели
Результаты
- выручка: ₽185 млрд (+8%);
- EBITDA: ₽54,5 млрд (+2%);
- чистая прибыль: ₽25,4 млрд (-33%);
- чистый долг: ₽24,3 млрд (-2%);
- чистый долг/EBITDA: 0,5х.
Бумаги Fesco (FESH) незначительно падают.
🚀Мнение аналитиков МР
Падение чистой прибыли немного пугает, однако не торопитесь с выводами.
Все дело в корректировках на обесценение и курсовые разницы. Если убрать эти факторы, то показатель снизился только на 12%. FCF вырос до положительного (₽16 млрд) благодаря снижению САРЕХ в три раза.
В этом году компания снова покажет снижение чистой прибыли на фоне падения ставок фрахта, которые в России все еще с премией к мировым ценам. Кроме того, из-за торговых войн тарифы на перевозку контейнеров как в мире, так и в РФ, будут под давлением.
Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Fesco. Да, компания надежная, однако ее бизнес цикличен, и сейчас все факторы не в его пользу. Кроме того, как мы помним, компания сейчас принадлежит Росатому и в перспективе может стать частью единого логистического холдинга, однако для миноритариев это не гарантирует светлого будущего. Раскрытие стоимости акций можно ждать годами, а дивидендов она по-прежнему не платит.
@marketpowercomics
Рынок после закрытия
- Мосбиржа: 2650 пунктов (-3,5%);
- РТС: 969 пунктов (-4,2%);
- RGBI: 105,8 пунктов (-1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Инфляция за неделю с 1 по 7 апреля выросла на 0,16% против 0,2% за предыдущую неделю, сообщает Росстат. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении показатель составил 10,28% против 10,24% неделей ранее.
🔹Сенаторы США предлагают создать фонд в размере $150 млн для борьбы с "теневым флотом" РФ обеспечения соблюдения нефтяных санкций, пишет Reuters.
🔹Страны ЕС одобрили ответные "ребалансирующие" пошлины на американские товары на €22 млрд. Тарифы вступают в силу с 15 апреля.
👉Чем ответил Китай на пошлины США?
🔹РФ поставит перед США вопрос о возобновлении прямого авиасообщения между странами на встрече в Стамбуле 10 апреля.
👉Главное с нашего стрима с Аэрофлотом
🔹МТС планирует выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере не менее ₽35 на акцию. Доля выручки оператора от нетелекоммуникационного бизнеса может достичь 50% к 2026 году в общей выручке компании.
👉Отчет компании и ее "дочки" за прошлый год
🔹Мировые торговые войны стали новым риском, на который ЦБ РФ будет обращать внимание, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
👉Подробнее о пошлинах читайте здесь
@marketpowercomics
- Мосбиржа: 2650 пунктов (-3,5%);
- РТС: 969 пунктов (-4,2%);
- RGBI: 105,8 пунктов (-1%).
👉Индексы в реальном времени
📌Главное к этому часу
🔹Инфляция за неделю с 1 по 7 апреля выросла на 0,16% против 0,2% за предыдущую неделю, сообщает Росстат. По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении показатель составил 10,28% против 10,24% неделей ранее.
🔹Сенаторы США предлагают создать фонд в размере $150 млн для борьбы с "теневым флотом" РФ обеспечения соблюдения нефтяных санкций, пишет Reuters.
🔹Страны ЕС одобрили ответные "ребалансирующие" пошлины на американские товары на €22 млрд. Тарифы вступают в силу с 15 апреля.
👉Чем ответил Китай на пошлины США?
🔹РФ поставит перед США вопрос о возобновлении прямого авиасообщения между странами на встрече в Стамбуле 10 апреля.
👉Главное с нашего стрима с Аэрофлотом
🔹МТС планирует выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере не менее ₽35 на акцию. Доля выручки оператора от нетелекоммуникационного бизнеса может достичь 50% к 2026 году в общей выручке компании.
👉Отчет компании и ее "дочки" за прошлый год
🔹Мировые торговые войны стали новым риском, на который ЦБ РФ будет обращать внимание, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
👉Подробнее о пошлинах читайте здесь
@marketpowercomics
HTML Embed Code: